主要生物技术基金已达到阻力水平，可能出现重大逆转和大幅回调，考验第一季度令人印象深刻的涨幅。利用2019年价格走势中普遍存在的自满情绪，适时的空头销售可能在此次低迷期间获利。甚至有可能最近的高点将标志着更大幅度下跌的起点，从而完成长期的顶部模式。

美国联邦储备委员会（Federal Reserve）在利率政策上出现逆转，引发了人们的猜测，即州长们担心潜在的疲弱可能使美国经济陷入衰退。最近的数据几乎没有证据显示经济下滑，但考虑到美国和中国未能在3月份的最后期限前达成贸易协议，这种情况可能会改变。如果经济收缩，过度举债的股东被迫释放现金，生物技术股可能会被大举抛售。

此外，在需要时通过立法来控制不断上涨的药品成本这一问题上，交战政党之间实际上几乎没有分歧。这一主题注定会像2016年一样进入2020年的政治平台，给生物技术行业带来压力。尽管对马丁·什克里利和瓦莱恩制药公司的不好记忆开始消退，但从现在到总统大选期间，新的行业恶棍可能会出现。

SPDR S&amp；P Biotech ETF（XBI）于2006年2月中期上市，进入一个交易区间，支撑位为14美元，阻力位为23美元。该基金于2010年爆发，进入一个强劲的上涨行情，在2015年7月达到91.10美元的峰值时出现了一系列的高点和低点。该基金在接下来的6个月内抛售至40美元中期，在2016年第一季度达到20个月低点。

2017年10月，在2018年2月的突破之前，缓慢而稳定的上涨完成了2015年高点的一次往返，几乎没有引起购买兴趣。这一突破在10月份失败，预示着12月份创下22个月新低的大幅下跌。自那时以来，XBI强劲反弹，收复了逾70%的低迷，但目前已在突破失败的关口触及新的阻力位。

最后一次上涨可能会延伸至94美元的.786斐波那契回档位，这与5个月来的最高点模式的崩溃一致。新阻力位的首次回落引发了一个教科书式的卖空信号，但至少需要有一个强劲的胃，直到反转被确认，50周指数移动平均线（EMA）击穿85美元。与此同时，每周随机振荡已经跨入一个卖出周期，而累积读数正在接近修正低点，产生额外的熊市逆风。

2001年2月，iShares纳斯达克生物技术ETF（IBB）在30美元的低点迅速活跃起来，仅4个月后就升至36.43美元。2002年7月，该股抛售至13.22美元的历史低点，在2012年的突破和上涨趋势中，该股的交易区间完好无损。该基金在2015年7月创下133.58美元的历史高位后获得可观收益，并在2016年第一季度大幅走低，最终触底至80美元。

2018年8月，在2015年至2016年下跌趋势的0.786斐波那契回档位上，一次短暂但持续的上涨逆转，让位于急剧下跌，12月支撑位仅比2016年低点高出9个点。该基金第一季度强劲反弹，但目前已停滞在2018年经济低迷时的.786回调水平。抛售之间的匹配比率可能预示着一场急剧下滑的开始，有能力打破2016年的低点。与竞争对手一样，IBB也进入了一个随机卖出周期，而累积量几乎没有脱离12月低点。

底线

生物科技基金在低成交量反弹后已达到主要阻力位，提高了反转的几率，有利于及时卖空。

披露：截至发稿时，作者未持有上述证券的任何头寸。