市场动向

标普500指数和纳斯达克综合指数上周五反弹至新高，受更多主要财报下跌影响，且距离下周可能至关重要的美联储（fed）会议只有三个交易日。投资者情绪仍然强烈看涨，因为市场正在为美联储很可能在十多年内首次降息做准备。

投资者现在真正的问题不是美联储下周三是否降息，而是降息幅度。是0.25%还是0.50%？尽管这似乎是一个相对较小的差异，但这种差异的含义对公司和市场都非常重要。在很大程度上，股市普遍喜欢较低的利率，而利率下跌的预期一直是推动股市再创新高的主要因素之一。

但降低利率背后的理由最近受到质疑。美联储坚持认为，降息或放松货币政策是必要的，以减轻经济疲软、贸易战效应和通胀滞后等主要经济风险的影响。

然而，最近的数据并不支持美联储对经济增长放缓的主要担忧。仅在7月份，包括就业增长、**业、零售业和耐用品订单在内的关键数据均好于预期。从上周五发布的最新数据来看，尽管第二季度国内生产总值（GDP）增速较第一季度有所放缓，但仍好于预期，为+2.1%。所有这些都使得周三美联储的决定在潜在降息幅度方面仍然悬而未决。

尽管如此，上周五市场依然平静，基准标准普尔500指数（S&p500）大涨0.74%。标普500指数的走势图显示，该指数最近攀升至历史高点，最近突破了关键的三角旗盘整格局。美联储下周做出决定后，若继续上涨，将有可能推动股指朝着其在3090点附近未知区域的首个主要上涨目标前进，该区域接近161.8%的关键斐波那契延伸水平。

收益（大部分）

上周五帮助推动股市创出新高的主要企业盈利表现包括Alphabet公司（GOOGL）、Twitter公司（TWTR）和星巴克公司（Starbucks Corporation），由于业绩好于预期，这三家公司股价均大幅上涨，涨幅超过9%。亚马逊（Amazon.com，Inc.）股价下跌，但跌幅不足以抵消其他主要股票的大幅上涨。

下面是一张字母表，它不仅超出了盈利预期，而且刚刚宣布了250亿美元的股票回购计划。随着上周五价差上升和近10%的飙升，该股可能很快接近1295美元附近的主要阻力位，这代表了4月份的历史高点，也是对2018年7月高点的关键性重新测试。这种阻力既是下一个主要目标，也是进一步获利的潜在障碍。

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u、 美元继续反弹

除了股票和债券，美元将成为焦点，因为我们将在周三公布美联储的决定，以及下周末公布的美国关键就业报告。据报道，上周，特朗普与主要顾问讨论了强势美元问题。

事实上，即使在利率预期下降的情况下，美元近来也明显走强。近期利好的美国经济数据有助于提振美元，但美联储下周的决定将对美元产生怎样的影响仍有待观察。如果降息0.50%的可能性较小，美元很可能下跌。但降价0.25%可能已经被考虑在内了。

美元指数是一种基准定价机制，将美元与一篮子其他主要货币进行比较。美元指数明显走强，再度逼近两年高点。但主要阻力是立即上升到代表5月高点的98.37点附近。目前，美元指数在技术上继续严重超买，应该准备从高点回落，尤其是美联储下周做出任何鸽派决定。

底线

我们最近一直在讨论美联储（可能讨论得太多了），但这是有充分理由的。联邦公开市场委员会（FOMC）在未来一周的会议和决定几乎肯定会成为一个重大的市场推动因素。无论你关注的是股票、债券、货币还是大宗商品，美联储都将是首要焦点。

当然，我们还将发布许多其他重要财报，美中贸易谈判有望重启，以及美国关键就业报告。但如果你在寻找一个有可能在短期内决定市场走向的因素，那就不要再看美联储了。

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