什么是公允价值(fair value)？

公允价值是自愿买卖双方商定的销售价格。股票的公允价值由股票交易的市场决定。公允价值还代表子公司财务报表与母公司合并时公司资产和负债的价值。

具体而言，公允价值是在考虑当前指数价值、指数中股票支付的股息、期货合约到期日和当前利率的情况下，对期货股指合约的估值方式进行的理论计算。

理解公允价值

公允价值可以显示期货价格与持有该指数所有股票的成本之间的差异。

例如，标准普尔期货合约的公允价值公式为：

公允价值=现金×{1+r（x/360）}−迪维德endswhere:Cash=Current S&amp；P现金估价师=支付给经纪人购买标准普尔500指数所有股票的当前利率；P 500指数X=期货合约到期日股息=合约到期前的股息金额，以S&amp；指数上的点数表示；P contract\begin{aligned}&amp；公允价值=现金\倍\{1+r（x/360）\}-股息\&amp\textbf{其中：}\\&amp；现金=\text{\**all Current S\&amp；P现金价值}\\&amp；r=\text{\**all Current interest paid to a broker to buy all}\\&amp\text{\S\&amp；中的小型股票；p500指数}\\&amp；x=\text{\**all Days to expiration of the futures contract}\\&amp；股息=\text{\**all Amount of分红until contract}\\&amp\text{\以S\&amp；上的点表示的小过期；P合同}\\\结束{对齐}​公允价值=现金×{1+r（x/360）}−迪维德endswhere:Cash=Current S&amp；P现金估价师=支付给经纪人购买标准普尔500指数所有股票的当前利率；P 500指数X=期货合约到期日股息=合约到期前的股息金额，以S&amp；指数上的点数表示；P合同​

公允价值与期货价格

这一价值通常在金融新闻网络上显示，并在股市开盘前在线显示。公允价值可以提供一个整体市场情绪的一瞥。由于期货合约供求关系的短期影响，期货价格可能与公允价值存在差异。公允价值总是指前一个月的期货合约，而不是后一个月的合约。

公允价值结果与当前标准普尔500指数期货价格之间的这种差异，对于那些假设期货价格最终将恢复为公允价值价格的人来说，可能是一个套利机会。通过套利，交易者可以通过同时买卖资产从价格失衡中获利。这种交易利用不同市场或不同形式的相同或类似金融工具之间的价格差异。

公允价值和期货价格将在交易日内波动。期货合约在芝加哥商品交易所交易，而个股作为标准普尔500指数的组成部分；普500指数在全国各地分散的证券交易所交易。 因此，两者之间往往存在差异。