RiskMetrics是一种投资者可以用来计算投资组合风险价值（VaR）的方法。

RiskMetrics于1994年由摩根大通（J.P.Morgan）推出，1996年由该公司与路透社（Reuters）合作升级。两家公司联手将RiskMetrics中使用的数据广泛提供给个人投资者。RiskMetrics现在归摩根士丹利资本国际所有。

RiskMetrics的目的是提高市场风险的透明度，创建衡量市场风险的基准，并为投资者提供更好的市场风险管理信息。

风险度量方法

VaR的核心是关注投资的潜在下行风险。

关键要点

• RiskMetrics是一种计算单个投资或投资组合潜在下行风险的方法。
• 该方法假设一项投资的回报率随时间呈正态分布。
• 它提供了在给定时间段内投资价值损失概率的估计。

用于计算VaR的RiskMetrics方法假设投资组合或任何资产的回报随时间呈正态分布。摩根大通（J.P.Morgan）和路透社（Reuters）公布了其波动率和相关性数据集之后，用于计算VaR的方差-协方差方法成为了行业标准，正如RiskMetrics所希望的那样。

例如，投资组合的损益分布假设为正态分布。使用RiskMetrics方法来计算VaR，投资组合经理必须首先选择一个置信水平和一个回望期。

假设选择的回溯期是一个交易年，即252天。选择的置信水平为95%，相应的z值必须乘以投资组合的标准差。

VaR本质上是衡量一项投资潜在的下行风险。

投资组合一个交易年度的实际日标准差为3.67%。95%的z值为1.645。

在95%置信水平下，投资组合的VaR为-6.04%（-1.645*3.67%）。因此，在给定的时间范围内，投资组合的损失超过6.04%的概率为5%。

使用riskmetrics

另一种计算投资组合VaR的方法是使用RiskMetrics提供的股票收益的相关性和标准差。该方法还假设股票收益服从正态分布。

计算VaR的第一步是取第一项资产的已分配资金的平方乘以其标准差的平方，然后将该值与第二项资产的已分配资金的平方乘以第二项资产的标准差的平方相加。

然后将该值相加为2乘以第一项资产的分配资金乘以第二项资产的分配资金乘以第一项和第二项资产的波动率以及两项资产之间的相关性。

例如，假设一个投资组合有两个资产，其中500万美元分配给股票ABC，800万美元分配给股票DEF。ABC和DEF股票在一天内的价格波动率分别为2.98%和1.67%。

这两只股票的相关性为0.67。风险价值为258310.93美元（sqrt（（$500万）^2*（0.0298）^2+（$800万）^2*（0.0167）^2+（2*$500万*$800万*0.0298*0.0167*0.067））。