风险价值（VaR）是风险评估和风险管理中最广为人知的度量方法之一。风险管理的目标是识别和理解风险敞口，衡量风险，然后应用知识应对这些风险。

风险价值（var）解释

VaR度量显示了过去损失的正态分布。该度量通常应用于一个投资组合，对于该投资组合，计算给出了超过某个损失阈值的可能性的置信区间。这些数据被投资者用来做决策和制定策略。简单地说，VaR是一个基于概率的估计，以美元计算，在一段时间内预期的最小损失。

风险价值的利弊

在风险度量中使用VaR有一些优点和一些显著的缺点。另一方面，金融行业的专业人士广泛使用这种测量方法，而且作为一种测量方法，它很容易理解。VaR提供了清晰的信息。例如，VaR评估可能会导致以下声明：“我们99%相信我们的损失在一个交易日不会超过500万美元。”

关于VaR的缺点，最关键的是上面例子中99%的置信度是最低的美元数字。对于我们的最低损失超过这个数字的1%的情况，没有迹象表明有多少。损失可能是1亿美元，或者比风险价值阈值高出许多数量级。

令人惊讶的是，该模型是这样设计的，因为VaR中的概率是基于收益的正态分布。但众所周知，金融市场具有非正态分布。金融市场经常发生极端异常事件，远远超过正态分布的预测。

最后，VaR计算需要一些统计度量，如方差、协方差和标准差。对于双资产组合，这是相对简单的。然而，对于高度多样化的投资组合来说，复杂性会呈指数增长。

什么是var的计算公式(the formula for var)？

VaR定义为：

VaR=[投资组合的预期加权回报− (置信区间的z分× 投资组合的标准差× 投资组合价值\begin{aligned}VaR&amp；=[\text{Expected\Weighted\Return\of\the\Portfolio}\\&amp\四元组-\（z\text{-score\ of\ the\ confidence\ interval}\\&amp\quad\times\\text{standard\deviation\of\the\portfolio）]}\\&amp\quad\times\\text{portfolio\value}\\\end{aligned}VaR​=[投资组合的预期加权收益− (置信区间的z分× 投资组合的标准差× 投资组合总市值​

通常，时间框架以年表示。然而，如果时间框架是以周或天来衡量的，我们将预期收益除以区间，将标准差除以区间的平方根。例如，如果时间框架为每周，则相应的输入将调整为（预期回报）÷ 52）和（投资组合标准差÷ √52). 如果每天使用252和√252个。

一年中有252个交易日，这就是为什么我们用这个数字而不是365来计算每日的风险价值。

与许多金融应用程序一样，这个公式听起来很简单，它只有很少的输入，但是计算大型投资组合的输入在计算上非常繁重。您必须估计投资组合的预期回报（可能容易出错），计算投资组合的相关性和方差，然后**所有数据。换句话说，这并不像看上去那么容易。

在excel中查找var

下面概述了寻找VaR的方差-协方差方法[请右键单击并选择“在新选项卡中打开图像”以获得表的完整分辨率]：