在金融/投资术语中，beta是对波动性或风险的度量。用一个数字表示，它显示了一项资产（从单个证券到整个投资组合）的方差如何与该资产和整个股市（或正在使用的任何基准）的协方差相关。或者作为一个公式：

βp=Cov（rp，rb）Var（rb）\begin{aligned}&amp\βp=\frac{Cov（r\u p，r\u b）}{Var（r\u b）}\end{aligned}​βp​=风险值（rb​)冠状病毒（rp​,铷​)​​

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如何在Excel中计算Beta？

什么是贝塔(beta)？

让我们进一步细分这个定义。当你在任何市场上有风险敞口时，不管是你资金的1%还是100%，你都会面临系统性风险。系统性风险是不可分散的、可测量的、固有的和不可避免的。风险的概念表示为收益的标准差。当涉及到过去的回报时，无论是上升还是下降，我们都想确定它们的差异量。通过找到这个历史方差，我们可以估计未来方差。换言之，我们获取某一时期某项资产的已知收益，并使用这些收益来计算该时期的方差。这是计算β的分母。

下一步，我们需要将这个方差与一些东西进行比较。市场通常指的是“市场”。尽管“市场”实际上意味着“整个市场”（就像宇宙中的所有风险资产一样），但当大多数人提到“市场”时，他们通常指的是美国股市，更具体地说，是标普；在任何情况下，通过比较我们资产的方差与“市场”的方差，我们可以看到相对于整个市场的内在风险，它的内在风险量：这种度量称为协方差。这是计算β的分子。

解读beta是许多财务预测和投资策略的核心组成部分。

在excel中计算beta

计算beta似乎是多余的，因为它是一个广泛使用和公开可用的指标。但手工操作有一个原因：不同的来源在计算回报时使用不同的时间段。虽然贝塔系数总是涉及一个时期内方差和协方差的测量，但这个时期的长度并没有普遍的、一致的。因此，一个金融供应商可能会使用五年的月度数据（五年内60个周期），而另一个供应商可能会使用一年的每周数据（一年内52个周期）来得出贝塔值。由此产生的beta差异可能不大，但在进行比较时，一致性可能是至关重要的。

要在Excel中计算beta：

1. 下载要测量其beta值的资产的历史证券价格。
2. 下载比较基准的历史证券价格。
3. 计算资产和基准的周期变化百分比。如果使用每日数据，则为每天；每周数据、每周数据等。
4. 使用=VAR.S（资产的所有百分比变化）查找资产的方差。
5. 使用=convariance.S（资产的所有百分比变化，基准的所有百分比变化）查找资产与基准的协方差。

测试版问题

如果某样东西的贝塔系数为1，人们通常会认为，资产的涨跌幅度和市场的涨跌幅度一样大。这绝对是一个**的概念。如果某个东西的beta值为1，那就意味着，如果基准发生了变化，它的收益敏感度等于基准。

如果没有每日、每周或每月的变化来评估呢？例如，一个罕见的收集棒球卡仍然有一个beta，但是如果最后一个收藏者在10年前**了它，并且你得到了今天的价值评估，那么它就不能用上面的方法来计算。仅仅使用两个数据点（10年前的购买价格和今天的价值），你会大大低估这些回报的真实差异。

解决方案是使用纯播放方法计算项目beta。这种方法取公开交易的可比证券的贝塔系数，将其解除杠杆，然后将其释放以匹配项目的资本结构。