如何在excel中計算beta？
在金融/投資術語中，beta是對波動性或風險的度量。用一個數字表示，它顯示了一項資產（從單個證券到整個投資組合）的方差如何與該資產和整個股市（或正在使用的任何基準）的協方差相關。或者作為一個公式：
βp=Cov（rp，rb）Var（rb）\begin{aligned}&\βp=\frac{Cov（r\u p，r\u b）}{Var（r\u b）}\end{aligned}βp=風險值（rb)冠狀病毒（rp,銣)
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如何在Excel中計算Beta？
什麼是貝塔(beta)？
讓我們進一步細分這個定義。當你在任何市場上有風險敞口時，不管是你資金的1%還是100%，你都會面臨系統性風險。系統性風險是不可分散的、可測量的、固有的和不可避免的。風險的概念表示為收益的標準差。當涉及到過去的回報時，無論是上升還是下降，我們都想確定它們的差異量。透過找到這個歷史方差，我們可以估計未來方差。換言之，我們獲取某一時期某項資產的已知收益，並使用這些收益來計算該時期的方差。這是計算β的分母。
下一步，我們需要將這個方差與一些東西進行比較。市場通常指的是“市場”。儘管“市場”實際上意味著“整個市場”（就像宇宙中的所有風險資產一樣），但當大多數人提到“市場”時，他們通常指的是美國股市，更具體地說，是標普；在任何情況下，透過比較我們資產的方差與“市場”的方差，我們可以看到相對於整個市場的內在風險，它的內在風險量：這種度量稱為協方差。這是計算β的分子。
解讀beta是許多財務預測和投資策略的核心組成部分。
在excel中計算beta
計算beta似乎是多餘的，因為它是一個廣泛使用和公開可用的指標。但手工操作有一個原因：不同的來源在計算回報時使用不同的時間段。雖然貝塔繫數總是涉及一個時期內方差和協方差的測量，但這個時期的長度並沒有普遍的、一致的。因此，一個金融供應商可能會使用五年的月度資料（五年內60個週期），而另一個供應商可能會使用一年的每週資料（一年內52個週期）來得出貝塔值。由此產生的beta差異可能不大，但在進行比較時，一致性可能是至關重要的。
要在Excel中計算beta：
- 下載要測量其beta值的資產的歷史證券價格。
- 下載比較基準的歷史證券價格。
- 計算資產和基準的週期變化百分比。如果使用每日資料，則為每天；每週資料、每週資料等。
- 使用=VAR.S（資產的所有百分比變化）查詢資產的方差。
- 使用=convariance.S（資產的所有百分比變化，基準的所有百分比變化）查詢資產與基準的協方差。
測試版問題
如果某樣東西的貝塔繫數為1，人們通常會認為，資產的漲跌幅度和市場的漲跌幅度一樣大。這絕對是一個**的概念。如果某個東西的beta值為1，那就意味著，如果基準發生了變化，它的收益敏感度等於基準。
如果沒有每日、每週或每月的變化來評估呢？例如，一個罕見的收集棒球卡仍然有一個beta，但是如果最後一個收藏者在10年前**了它，並且你得到了今天的價值評估，那麼它就不能用上面的方法來計算。僅僅使用兩個資料點（10年前的購買價格和今天的價值），你會大大低估這些回報的真實差異。
解決方案是使用純播放方法計算專案beta。這種方法取公開交易的可比證券的貝塔繫數，將其解除槓桿，然後將其釋放以匹配專案的資本結構。
- 發表於 2021-06-02 13:41
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- 分類：金融
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