在excel中計算capm：知道公式
資本資產定價模型（CAPM）是有效市場假說和現代投資組合理論的一個組成部分。資本資產定價模型衡量的是一項資產的預期回報率，這是建立有效邊界的第一步。CAPM本身使用一個基本方程來計算一項資產（通常是一隻股票）的預期收益率，其中包含了幾個因素。
關鍵要點
- CAPM是有效市場假說和現代投資組合理論的一個組成部分。
- 要在Excel中使用CAPM查詢資產的預期收益，需要使用Excel語法修改公式，例如=$C$3+（C9*（$C$4-$C$3））
- 當試圖分析多個資產的風險回報時，CAPM還可以與夏普比率等其他指標一起使用。
使用資本資產定價模型計算資產預期收益的公式如下：
從上面的等式可以看出，資本資產定價模型包括無風險利率、資產的貝塔繫數和市場的預期收益。重要的是要確保這些值都來自同一時間段。這裡我們用10年的時間段。
要計算一項資產的預期收益，首先要計算一個無風險利率（10年期國債的收益率），然後再加上一個調整後的溢價。調整後的溢價加上無風險利率是預期市場回報率乘以資產貝塔繫數的差額。此公式可在Microsoft Excel中計算，如下所示。
瞭解capm
資本資產定價模型僅提供集中資產的預期回報。當投資者考慮投資時，這種預期回報可能是一個重要的價值。一般來說，預期收益與用來尋找預期市場收益的時間段相匹配。例如，市場在十年內可能會有8%的回報率。因此，股票的預期回報率也超過十年。
CAPM只是一個估計，有幾個註意事項。主要來說，CAPM計算中使用的因素不是靜態的。無風險利率、貝塔繫數和市場風險溢價都是幾乎每天都在變化的非靜態因素，但在不同的市場時期和環境中或至少每年都會發生更大的變化。
CAPM可以是一個重要的統計資料，但一般來說，它並不總是最好的使用自己。這就是為什麼它為有效市場假說和有效前沿曲線的建立奠定了基礎。
有效邊界曲線
一個有效的前沿曲線涉及多個資產及其所有預期收益的整合。有效前沿使用CAPM來幫助建立一個有效的投資組合，告訴投資者每個綜合資產的最佳投資百分比，這將為定義的風險水平創造最佳的理論回報。
在這種應用中，資本資產定價模型對於預期收益的計算非常重要，但預期收益並不總是完全實現的，因為考慮到其他市場投資選擇，對單一資產的100%投資並不總是最謹慎的決定。
在excel中計算capm
現在假設你想找到你感興趣的股票的資本資產定價模型。假設庫存是特斯拉。首先，您需要設定Excel電子錶格。
透過按以下格式設定它，您就有機會構建它，以便建立有效的前沿曲線，以及簡單地分析和比較多個資產的預期收益或新增其他比較指標。
正如你所見，計算是建立在假設的頂部，可以很容易地調整時，可能會作出改變。這將在假設發生變化時建立對電子錶格的輕鬆更新。
我們假設10年期國債的無風險利率為1%，標普500指數在10年內的市場回報率為8%。S&；p500通常是最好的市場回報率，因為大多數beta計算都是基於標準普爾500指數；第500頁。
例如telsa
我們發現特斯拉的beta值為0.48。該表還包括標準差，這是構建有效邊界時所需的下一個資料元件。
為了找到特斯拉的預期回報，我們使用了針對Excel語法修改的CAPM方程，如下所示：
- =$C$3+（C9*（$C$4-$C$3））
這意味著無風險增值（beta乘以市場溢價）。使用$符號有助於保持假設的靜態性，以便可以輕鬆地將多個資產的公式複製到右側。
在這種情況下，特斯拉的預期回報率為4.36%。有了這個電子錶格，我們現在可以在右邊構建多個資產。我們想把特斯拉和通用汽車做個比較。我們可以簡單地將C10中的公式複製到D10的右邊。然後我們需要做的就是在D9細胞中加入GM的beta。我們發現貝塔繫數為1.30，預期回報率為10.10%。
投資分析
從這兩隻股票的比較可以看出，4.36%和10.10%之間的差距相當大。這主要來自於通用汽車（generalmotors）與特斯拉（Tesla）的較高beta測試。從廣義上說，這意味著投資者承擔的風險比市場承擔的風險更大，因而獲得的回報也更高。因此，預期回報值通常最好與貝塔值一起作為風險度量。
一個有效的前沿需要多個股票投資到一個新的水平，透過尋求在一個投資組閤中繪製多個股票的分配圖。還有其他指標，如夏普比率，可以更容易地用來幫助投資者衡量一隻股票與另一隻股票的風險回報。
- 發表於 2021-06-10 05:37
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- 分類：金融
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