胡蘿蔔股票

胡蘿蔔股權是一種以公司股份的形式授予達到特定財務目標或經營目標的公司經理（或關鍵員工）的財務激勵。胡蘿蔔股票擺在經理人面前，鼓勵他們更加努力地實現銷售目標或任何數量的財務指標，如每股收益（EPS）、息稅前利潤率、自由現金流、槓桿率等，具體取決於公司型別。...

什麼是胡蘿蔔股票(carrot equity)？

胡蘿蔔股權是一種以公司股份的形式授予達到特定財務目標或經營目標的公司經理（或關鍵員工）的財務激勵。胡蘿蔔股票擺在經理人面前，鼓勵他們更加努力地實現銷售目標或任何數量的財務指標，如每股收益（EPS）、息稅前利潤率、自由現金流、槓桿率等，具體取決於公司型別。

經理人還可以透過實現業務里程碑來獲得胡蘿蔔股權，比如完成收購的整合，完成非核心資產的剝離，或者在新市場建立工廠運營。

關鍵要點

胡蘿蔔股權指的是對公司（通常是初創公司）經理的一種非現金激勵，以實現他們在工作中的目標或里程碑。
股票期權和以業績為導向的限制性股票是兩種最常見的胡蘿蔔股票。
過多的胡蘿蔔股權授予可能會導致無法接受的股東稀釋。在私人公司，這可能會導致創始人失去對公司的控制權。
適量的胡蘿蔔股權被認為是良好的公司治理實踐。
carrot equity的總體目標是將公司的財富與管理者的財富聯絡起來，並認為兩者都會做得很好。

理解胡蘿蔔公平

胡蘿蔔股權泛化為對公司經理的非現金激勵。這種型別的股權在大大小小的公司都有，但在小公司或初創公司，作為一種薪酬工具，它可能更為重要，因為支付主要員工所需的現金可能供不應求。

這些經理人通常被股票所呈現的財務上升潛力所吸引。在未來，股票的回報可能比普通的工資要大得多。如果結構合理，包括胡蘿蔔股權在內的薪酬計劃可以為管理者創造強大的動力，激勵他們努力工作，做出明智的決策，平衡短期需求和長期戰略，並作為負責任的企業公民。

總的目標是把經理的成功與公司的成功聯絡起來。如果公司做得好，那麼經理也一樣。如果公司經營不善，那麼經理就不會從金錢上獲得很多好處，不管他們多麼努力。

胡蘿蔔股權和所有權

小公司關註的一個領域是向一個或多個經理提供過多的股權，這些經理會放棄對公司的大部分控制權。例如，一家初創公司的創始人可能會在幾個月後引進一位執行長，依靠執行長的經驗和知識將公司提升到一個新的水平。創始人可能有這個想法，但沒有管理公司的訣竅。

作為一種支付方式，創始人給執行長一定比例的公司股權。只要比例很小，創始人仍然能夠控制公司，對決策擁有最終決定權，並引導公司朝著他們最初設想的方向發展。

如果一個創始人放棄了太多的股權，通常超過50%，甚至更少，他們可能會在保持對公司的完全控制方面遇到困難，因為現在其他經理擁有多數股權或持有大量股權，他們可能會在那裡尋求與創始人不同的控制權和方向。應該放棄的股權數額是一個很好的平衡行為。

特別註意事項

股票期權和業績導向型限制性股票是兩種常見的胡蘿蔔股票。對“指定高管”（NEO）的此類獎勵與關鍵財務目標或特定的近期業務目標掛鉤。

公司的代理檔案（SEC表格DEF 14A）包含或應包含將導致向近地天體授予股權的目標描述。研究胡蘿蔔股票計劃的投資者應該註意它是否對高管過於慷慨。

例如，從業績的角度來看，為滿足低門檻而提供的過多股權授予是次優的；此外，這往往會導致無法接受的股東稀釋。為合理的財務或運營目標提供適當數量的胡蘿蔔股權是良好公司治理實踐的一部分。

發表於 2021-05-31 05:57
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分類：金融

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