什麼是“在錢裡”（itm）("in the money" (itm))？

“有價證券”是指具有內在價值的期權。因此，ITM表明期權的執行價格比標的資產的現行市場價格有利：

• 貨幣內看漲期權意味著期權持有人有機會以低於當前市場價格的價格購買證券。
• 貨幣內看跌期權意味著期權持有人可以以高於當前市場價格的價格**證券。

ITM期權並不一定意味著交易者在交易中獲利。購買期權的費用和任何佣金也必須考慮在內。現金期權可以與現金期權（OTM）進行對比。

關鍵要點

• 如果市場價格高於執行價格，則買入期權是貨幣期權。
• 如果市場價格低於執行價，看跌期權就是貨幣。
• 期權也可以是現款（OTM）或現款（ATM）。
• 在貨幣期權合同有較高的保費比其他期權，而不是ITM。

選項的簡要概述

購買看漲期權的投資者看好該資產的價格將上漲，併在期權到期日收盤於執行價之上。許多金融產品（如債券和大宗商品）都可以進行期權交易，但股票是最受投資者歡迎的產品之一。

期權使買方有機會但沒有義務在規定的到期日之前以合同規定的執行價格購買或**標的證券。行權價格是標的證券股份的交易價值或執行價格。

期權附帶一項預付費用，稱為溢價，投資者為購買合約而支付。多種因素決定了保險費的價值。這些因素包括標的證券的當前市場價格、到期日前的時間以及履約價格與證券市場價格的關係。

通常，溢價顯示市場參與者對任何給定期權的價值。一個有價值的期權與一個幾乎沒有機會為投資者賺錢的期權相比，可能會有更高的溢價。

期權溢價的兩個組成部分是內在價值和外在價值。貨幣內期權既有內在價值又有外在價值，而貨幣外期權的溢價只包含外在（時間）價值。

期權交易可能極不穩定，特別是在市場發生重大變化的時候，比如發生大規模巨集觀經濟事件，如自然災害、經濟暴跌和其他類似事件時。

買入期權

看漲期權允許在規定日期前以給定價格購買標的資產。當確定期權是否在貨幣中時，溢價起作用，但根據所涉及的期權型別，溢價可以有不同的解釋。如果股票的當前市價高於期權的執行價，買入期權就是貨幣期權。期權在貨幣中的金額稱為內在價值，這意味著期權至少值這個金額。

例如，如果標的股票以每股30美元的價格交易，那麼行使25美元的看漲期權就屬於貨幣。行權價格與當前市場價格之間的差額通常是期權的溢價金額。希望購買某一貨幣看漲期權的投資者將支付溢價或行權價格與市場價格之間的價差。

然而，持有在貨幣中到期的看漲期權的投資者可以行使該期權，並賺取執行價和市場價之間的差價。交易是否有利可圖取決於投資者購買合同的總費用以及處理該交易的任何佣金。

這並不意味著交易者在賺錢。在購買ITM期權時，交易者將需要期權的價值進一步進入資金中以獲利。換句話說，購買看漲期權的投資者需要股價攀升到足夠高的水平，這樣它至少可以彌補期權溢價的成本。

在貨幣看跌期權中

看漲期權允許購買資產，看跌期權則完成相反的操作。投資者購買這些期權合約，使他們能夠在預期證券價值下降時，以執行價**標的證券。看跌期權買家看跌標的證券的走勢。

貨幣內看跌期權是指執行價格高於現行市場價值的市場價格。投資者在到期時持有ITM看跌期權，意味著股票價格低於執行價，期權有可能值得行使。看跌期權的買主希望該股票的價格能夠遠遠低於期權的行權價格，至少能夠支付購買看跌期權的溢價成本。

隨著到期日的臨近，看跌期權的價值將在一個稱為時間衰減的過程中下跌。

優點和優點；欺騙

贊成的意見

• A call option holder that is in the money (ITM) at expiry has a chance to make a profit if the market price is above the strike price.

• An investor holding an in-the-money put option has a chance to earn a profit if the market price is below the strike price.

欺騙

• In-the-money opti*** are more expensive than other opti*** since investors pay for the profit already associated with the contract.

• Investors must also c***ider premium and commission expenses to determine profitability from an in the money option.

其他考慮因素

當標的證券的行權價格和市場價格相等時，期權被稱為貨幣期權（ATM）。期權也可以是出錢的，這意味著行權價格不利於市場價格。OTM看漲期權的執行價將高於股票的市場價格。

相反，OTM看跌期權的執行價將低於市場價。OTM期權意味著期權尚未賺錢，因為股票價格的變動不足以使期權盈利。因此，OTM期權的保費通常低於ITM期權。

簡言之，為期權支付的溢價金額在很大程度上取決於期權是ITM、ATM還是OTM。然而，許多其他因素可以影響期權的溢價，包括股票的波動程度，稱為波動性，以及期權到期的時間。更高的波動性和更長的到期時間意味著期權移動ITM的可能性更大。因此，保費成本較高。

itm選項的真實示例

假設一位投資者持有美國銀行（BAC）股票的看漲期權，行權價為30美元，該股票目前的價格為33美元，這使得該合約成為貨幣。看漲期權允許投資者以30美元的價格買入該股，他們可以立即以33美元的價格賣出該股，每股差價為3美元。每份期權合約代表100股，因此內在價值為3 x 100美元=300美元。

如果投資者支付3.5美元的溢價，他們就不會從交易中獲利。他本應支付350美元（3.50×100=350美元），而在執行價和市場價之間的差價上只獲得300美元。換句話說，他在交易中損失了50美元。然而，期權仍然被認為是獨立交易機制，因為在到期時，期權的價值將為3美元，即使約翰沒有盈利。

另外，如果股價從33美元跌至29美元，30美元的執行價就不再是ITM了。這將是100萬美元。重要的是要註意，雖然執行價格是固定的，但基礎資產的價格會波動，影響期權在貨幣中的程度。ITM選項可以在到期日之前移動到ATM甚至OTM。