無論是交易股票、期貨、期權還是外匯，交易者都面臨著一個最重要的問題：交易趨勢還是交易區間？他們透過評估價格環境來回答這個問題；這樣做的準確性大大提高了交易者的成功機會。趨勢或區間是兩種截然不同的價格屬性，需要幾乎截然相反的心態和資金管理技巧。幸運的是，外匯市場是獨特的適合容納這兩種風格，提供了趨勢和範圍交易員盈利的機會。既然趨勢交易更受歡迎，讓我們先來看看趨勢交易者如何從外匯中獲益。

趨勢

什麼是趨勢？最簡單的趨勢方向標識是上升趨勢中的高低點和下降趨勢中的低高點。有些人將趨勢定義為偏離布林帶所指示的範圍® "對另一些人來說，當價格被向上或向下傾斜的20週期簡單移動平均線（SMA）所控制時，就會出現趨勢。

早起

不管你怎麼定義它，趨勢交易的目標都是一樣的，早早地加入交易並持倉直到趨勢逆轉。趨勢交易者的基本心態是“我是對的，否則我就出局了”。所有趨勢交易者所做的隱含押註都是價格將沿著當前方向繼續上漲。如果沒有，就沒有什麼理由繼續交易。因此，趨勢交易者通常在緊止損的情況下進行交易，並經常對市場進行多次驗證性的嘗試，以便做出正確的進入。

流動性

從本質上講，趨勢交易產生的虧損交易遠遠多於勝出交易，需要嚴格的風險控制。通常的經驗法則是，趨勢交易者在任何特定交易中的風險不應超過其資本的1.5-2.5%。在一個10000個單位（10K）的賬戶上，交易10萬個標準地塊，這意味著止損點只比進場價低15-25個點。顯然，為了實踐這種方法，交易者必須有信心，市場交易將是高度流動性。

當然，外匯市場是世界上流動性最強的市場。貨幣市場日均交易額為6.6萬億美元，在規模上令股票和債券市場相形見絀。此外，外匯市場每週5天每天24小時交易，消除了外匯市場的大部分缺口風險。當然，外匯市場有時會出現缺口，但不像股票或債券市場那樣頻繁，因此下滑的問題要小得多。

高槓桿，高利潤

如果趨勢交易者對交易的判斷是正確的，那麼利潤將是巨大的。這種動態在外匯市場尤其如此，在外匯市場，高槓桿率會大大放大收益。典型的外匯槓桿率是100:1，這意味著交易者只需要拿出1美元的保證金就可以控制100美元的匯率。與股票市場相比，槓桿率通常設定為2:1，甚至期貨市場，即使是最寬鬆的槓桿率也不超過20:1。

如果外匯趨勢交易者抓住一個強勁的走勢，他們的資金會在短期內翻番，這並不罕見。假設一個交易者的賬戶中有10000美元，並且使用20點的嚴格止損規則。交易員可能會被止損五到六次，但如果他們正確定位於一個大的波動，比如2020年5月至8月歐元/美元的波動，當時兩人上漲了9美分，或900點，一次批次購買可能產生9000美元的利潤，在幾個月內幾乎翻了一番。

市場總是贏的

當然，很少有交易者有連續止損的紀律。大多數交易員因一系列糟糕的交易而沮喪，他們往往變得固執，與市場抗爭，往往一點也不止損。此時外匯槓桿可能是最危險的。同樣的快速產生利潤的過程也會產生巨大的損失。最終的結果是，許多缺乏紀律的交易者遭受追加保證金的處罰，失去了大部分的投機資本。

有紀律的交易趨勢是非常困難的。如果交易者使用高槓桿，他們幾乎沒有犯錯的餘地。止損非常緊的交易通常會導致連續10次甚至20次止損，然後交易者才能找到一個勢頭強勁、方向性強的交易。

繫結到範圍

出於這個原因，許多交易者傾向於交易區間策略。請註意，當我談到“區間限制交易”時，我指的不是“區間”這個詞的經典定義。在這樣的價格環境中，交易涉及到隔離在渠道交易的貨幣，然後在渠道頂部賣出，在渠道底部買入。這可能是一個非常有價值的策略，但本質上，它仍然是一個基於趨勢的想法，儘管它預見到了即將到來的反趨勢(到底什麼是逆勢，除了一個趨勢走向另一個方向？）

範圍

真正的區間交易者不在乎方向。區間交易的基本假設是，無論貨幣以何種方式流動，都很可能回到原點。事實上，區間交易者押註於價格多次在同一水平上交易的可能性，而交易者的目標是一次又一次地從這些波動中獲利。

顯然，區間交易需要一種完全不同的資金管理技術。區間交易者寧願在一開始就犯錯，這樣他們就可以建立一個交易頭寸，而不是隻尋找正確的切入點。

付諸實踐

例如，假設歐元/美元的匯率為1.3000。一個區間交易者可能會決定以這個價格做空一對，每高出50個點，然後每低25個點買入一對。他們的假設是，最終兩人將再次回到1.3000的水平。如果歐元/美元升至1.3500，然後回落至1.3000，區間交易者將獲得可觀的利潤，特別是如果歐元在攀升至1.3500和下跌至1.3000的過程中來回波動。

然而，正如我們從這個例子中所看到的，一個範圍內的交易者需要有非常雄厚的財力才能實施這個策略。在這種情況下，使用大槓桿可能是毀滅性的，因為倉位往往會連續多個點對交易者不利，如果他們不小心，就會在貨幣最終掉頭之前觸發追加保證金通知。

區間交易員解決方案

幸運的是，外匯市場為區間交易提供了靈活的解決方案。大多數零售外匯交易商提供的小批次10000個單位，而不是10萬個地段。在1萬英鎊的交易中，每一個點的價值只有1美元而不是10美元，因此同一個擁有1萬美元賬戶的假設交易者可以有200點的止損預算，而不是20點。更妙的是，許多經銷商允許客戶以1K甚至100個單位的增量進行交易。在這種情況下，在觸發止損之前，我們交易1K單位的區間交易員可以承受2000點的下跌（現在每個點只值10美分）。這種靈活性使區間交易者有足夠的空間來執行他們的策略。

在外匯市場，幾乎沒有經銷商收取佣金。客戶只需支付買賣差價。此外，無論客戶是想要100臺還是100000臺，大多數經銷商都會報相同的價格。因此，與股票或期貨市場不同的是，在股票或期貨市場中，散戶往往必須為非常小的交易支付禁止性的佣金，而散戶投機者在外匯市場上則沒有這種劣勢。事實上，只要交易者適當調整交易規模，即使是1000美元的小額賬戶，也可以植入區間交易策略。

底線

無論交易員是想用非常大的槓桿率抓住強勁的趨勢，還是想用非常小的成交量交易一個區間策略，從而獲得本壘打，外匯市場都非常適合這兩種方法。只要交易者對不可避免的損失保持自律，並瞭解每種策略所涉及的不同資金管理方案，他們就有很大的機會在這個市場上取得成功。