資產或無資產看漲期權

資產或無資產看漲期權是一種數字期權，其支付在標的資產超過預定閾值或執行價後固定。支付只取決於標的資產是否在到期日以高於執行價的價格成交。不管錢有多深，因為支出是固定的。...

什麼是資產或無資產看漲期權(an asset-or-nothing call option)？

資產或無資產看漲期權是一種數字期權，其支付在標的資產超過預定閾值或執行價後固定。支付只取決於標的資產是否在到期日以高於執行價的價格成交。不管錢有多深，因為支出是固定的。

關鍵要點

資產或無期權結算與實物交付的基礎資產，如果期權到期的錢。
這些選項是數字或二進位制的，這意味著它們支付預先確定的支出或零。
資產或無資產期權可以簡化風險對沖。

資產或無資產看漲期權的工作原理

資產或無贖回權和資產或無賣出權要麼支付要麼不支付固定金額，僅取決於最終到期是否在貨幣中（因此術語“數字”）。因此，在適當的情況下，它可以成為一種有效的對沖機制，因為它有助於簡化風險和支出結構。

顧名思義，資產或無選擇權與標的資產的實物交割結算。儘管所有數字期權（有時稱為二進位制期權）聽起來很簡單，但它們不同於大多數證券的標準化期權，可能在不受監管的平臺上交易。因此，它們可能具有與非流動性基礎資產相關的更高風險。

它們也可能更容易被從事欺詐活動的人使用。希望投資二元期權的投資者應使用美國證券交易委員會（SEC）、商品期貨交易委員會（CFTC）或其他監管機構監管的平臺。

因為任何數字期權的工作原理都類似於在賭場下註的簡單性，所以它們帶有類似於賭博工具的汙名。但僅僅是恥辱並不能消除這種文書的合法使用。

然而，大多數市場參與者更喜歡按滑動比例支付的標準期權，因此他們移動的資金越深，支付越高，這使得他們的對沖更準確地與價格移動聯絡在一起。

還有其他型別的二元期權，包括現金或無期權的看漲期權和現金或無期權的看跌期權。顧名思義，他們以現金結算。由於它們是數字化的，即全部或無，如果基礎價格高於執行價格，它就支付基礎價格。如果它不高於**，那麼回報是零。

例子

例如，假設黃金目前在6月2日下午12:45時的價格為每盎司1260美元。交易員看好黃金，並認為在6月2日該交易日結束前，黃金將在1275美元上方交易。交易員在下午12:45時購買10個黃金1275美元資產或不購買任何看漲期權。如果黃金在該交易日結束時收於1275美元上方，6月2日，該交易員將收到10份黃金合約。如果黃金收盤價未能突破1275美元，交易員將損失全部投資。

看漲期權持有人只需稍微收進一點錢就可以獲利。如果交易員認為標的資產收盤價將明顯高於執行價，那麼標準期權可能是更好的選擇，因為它允許持有人參與該收益。成本也應該更低。