平衡型基金是指在單一投資組閤中包含股票成分、債券成分，有時還包括貨幣市場成分的共同基金。一般來說，這些基金堅持相對固定的股票和債券組合。他們持有的資產在股票和債務之間保持平衡，目標是在增長和收入之間。因此，他們的名字“平衡”

平衡型基金面向那些尋求安全、收益和適度資本增值的投資者，同時尋求增長和價值的敞口。尋求資產配置多樣化的投資者可能會發現，這些基金具有吸引力，因為它們在長期資本增值和資本保全之間取得了平衡。此外，透過派息股票和固定收益工具提供收入，這些投資通常比純增長策略具有更低的波動性。

有數百隻共同基金符合這一混合價值和增長類別。儘管這些基金中有許多都有類似的情況，但也有少數基金因其壽命長和回報一致而脫穎而出。這一組中最好的基金也提供低費用比率、高質量的管理團隊和有限的資產周轉率。以下是對這一類中有著長期成功業績記錄的兩個有吸引力的基金的分析。

關鍵要點

• 平衡型基金為投資者提供了在增長型和價值型股票之間配置的投資組合以及債券部分。
• 這種組合提供了降低風險和更大的多樣化，這是許多投資者所希望的。
• 在這裡，我們只看投資者可以選擇的眾多平衡型基金中的兩種流行選擇。

先鋒之星投資者股份（vgstx）

Vanguard STAR Investor股票（“VGSTX”）屬於Vanguard基金家族的適度配置類別。該基金於1985年3月29日開始交易，併在3年、5年和10年的時間範圍內獲得晨星的四星評級。VGSTX的結構是一個基金的基金，這意味著它投資於其他先鋒共同基金。它尋求多元化的投資方式，將60%至70%的資產分配給投資股票的共同基金，20%至30%的資產分配給投資債券的基金，10%至20%的資產分配給投資短期固定收益工具的基金。VGSTX的最低初始投資要求為1000美元，凈費用率為0.31%。該基金在多個時間範圍內產生了高於平均水平的回報。

其三年期投資者回報率在這段時間內排名的861只基金中排名第27位，而在同級別的745只基金中，其五年期投資者回報率排名第25位。該基金的10年回報率在500只同類基金中排名第22位。晨星公司將VGSTX評為三年期、五年期和十年期內該類別的平均風險。VGSTX由William Coleman管理，他於2006年加入Vanguard，並於2013年開始管理該基金。由於該基金將其資產分配給其他Vanguard共同基金，因此投資者可以從具有不同策略的多個基金經理中獲得分散風險的好處。

富達平衡基金

富達平衡基金（“FBALX”）屬於富達基金家族的中等配置類別。該基金在三年內獲得晨星五星級評級，在五年和十年內獲得四星評級。其策略是以收入和資本收益為目標，同時承擔適度風險。FBALX約60%的資產投資於股票，其餘投資於固定收益證券，包括高收益債券。本基金至少將總資產的25%分配給固定收益證券（包括優先股）的高階部分。FBALX於1986年11月6日開始交易，年費用率為0.53%，最低初始投資要求為2500美元。與VGSTX一樣，它在多個時間段內的表現都非常出色。

該基金的三年回報率在這段時間內排名的861只基金中排名第六。其5年業績在該類別745只基金中排名第九。該基金在500只同類基金中實現了第17高的10年回報率。託比亞斯韋洛自2011年11月14日起擔任該基金的首席經理。

比較vgstx和fbalx

與大多數指數投資一樣，適度配置基金是長期買入並持有投資者的理想選擇。適度配置基金允許投資者從增長和價值投資中獲益，而不必為商業週期計時。VGSTX和FBALX在這一類中都是有吸引力的機會，具有不同的優勢。由於VGSTX是一隻由多隻基金組成的基金，投資者可以從不同的管理風格中獲得多樣化收益，而FBALX不提供這種收益。此外，VGSTX的費用低於FBALX。然而，FBALX在中間和更長時間內的表現都略好於VGSTX。這兩隻基金有著相似的配置策略，這使得它們之間的決定非常接近。