檸檬問題

檸檬問題是指由於買賣雙方所擁有的資訊不對稱而引起的有關投資或產品價值的問題。...

什麼是檸檬問題(the lem*** problem)？

檸檬問題是指由於買賣雙方所擁有的資訊不對稱而引起的有關投資或產品價值的問題。

檸檬問題的理論是在1970年由George a。加州大學伯克利分校教授、經濟學家阿克洛夫說。

理解檸檬問題

阿克洛夫在他的論文中考察了二手車市場，並說明瞭買賣雙方的資訊不對稱如何導致市場崩潰，失去了任何有利可圖的交換機會，只留下“檸檬”，或買方在沒有充分資訊的情況下購買的耐用度低的劣質產品。

資訊不對稱的問題之所以出現，是因為買賣雙方沒有同等數量的資訊來對交易做出明智的決定。產品或服務的銷售者或持有者通常知道它的真實價值，或者至少知道它的質量是高於平均水平還是低於平均水平。然而，潛在的買家通常不知道這一點，因為他們並不瞭解賣家掌握的所有資訊。

阿克洛夫最初購買二手車的例子指出，二手車的潛在買家無法輕易確定車輛的真實價值。因此，他們可能願意支付不超過平均價格，他們認為這是介於廉價和溢價之間的價格。採取這樣的立場，一開始似乎可以為買家提供某種程度的財務保護，使其免受購買檸檬的風險。然而，阿克洛夫指出，這一立場實際上有利於賣方，因為如果買方知道這輛車是一個檸檬，那麼得到一個檸檬的平均價格仍然比賣方能得到的更多。

具有諷刺意味的是，檸檬問題給高檔車的銷售者帶來了不利條件，因為潛在購買者的資訊不對稱以及由此產生的對被檸檬困住的恐懼意味著他們不願意為價值更高的車提供高價。

檸檬問題的解決辦法

檸檬問題既存在於消費品市場，也存在於商業產品市場，也存在於投資領域，與買賣雙方在投資感知價值上的差異有關。檸檬問題在金融領域也很普遍，包括保險和信貸市場。例如，在企業融資領域，貸款人對借款人的實際信用狀況的資訊不對稱且不太理想。

阿克洛夫建議將強力保修作為剋服檸檬問題的一種手段，因為它們可以保護買家免受購買檸檬帶來的任何負面後果。另一個阿克洛夫在1970年寫這篇論文時一無所知的解決方案是，透過網際網路傳播的現成的、廣泛的資訊激增，這也有助於減少這一問題。例如，Carfax和Angie'slist等資訊服務幫助買家更有信心進行購買，同時也使賣家受益，因為它們使他們能夠掌握真正優質產品的高價。

發表於 2021-06-06 03:33
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分類：金融

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