向你的客戶談論經濟困難

各種財務約束的研究在21世紀蓬勃發展，但大多數文獻都致力於理解企業的財務約束。約束對個人或家庭的財務狀況同樣重要，訓練有素的財務顧問可以在幫助客戶瞭解自身目標的約束方面發揮關鍵作用。無論客戶是想買度假屋、創業還是僅僅計劃提前退休，這都是事實。...

各種財務約束的研究在21世紀蓬勃發展，但大多數文獻都致力於理解企業的財務約束。約束對個人或家庭的財務狀況同樣重要，訓練有素的財務顧問可以在幫助客戶瞭解自身目標的約束方面發揮關鍵作用。無論客戶是想買度假屋、創業還是僅僅計劃提前退休，這都是事實。

關鍵要點

金融約束是限制經濟行動的一種手段，必須加以適應。
例如，你的經紀人可能會限制你做空、期權或保證金交易，這就限制了你的投資範圍。
財政困難是真實的問題，不應與不遵循某一行動方針的主觀或情感藉口相混淆。
對許多人來說，退休收入成為老年人的一個制約因素，減少了支出和消費。

財務約束型別

財務約束是具體的客觀障礙，而不是一般的或主觀的。這將約束及其研究與常見的藉口區分開來，例如，“我沒有足夠的錢來投資這隻股票”或者“我只是很難理解投資。”把它想象成告訴某人在堪薩斯城和丹佛之間要走哪條公路和給他們畫一張有限速器具體資訊的路線圖之間的區別，惡劣的天氣條件或長時間沒有加油站。

對投資者而言，財務約束是任何限制投資選擇數量或質量的因素。它們可以是內部的，也可以是外部的（上面的例子都可以被認為是一種內部約束，例如缺乏知識或現金流不佳）。每個投資者都面臨著內部和外部的約束。

有些限制是常識。例如，每個投資者都需要瞭解自己的時間範圍限制。對於一個五歲女兒的客戶來說，這也是同樣的道理，她想攢夠錢讓她接受四年大學教育，以及50歲的退休投資，希望在70歲前停止工作。

所有客戶的投資都面臨稅收限制。在討論客戶的退休目標時，具體說明稅收對所有已實現收益和產生的收入（包括退休後）的負面影響。如果客戶想創業或投資於貴金屬或藝術品等替代品，請務必強調所有法律和監管約束。高凈值客戶可能對慈善機構或旅遊有特殊興趣，但每一個都有限制和機會成本。

流動性風險管理

流動性風險管理是一個主要的例子，這個領域在商業領域進行了深入的研究，但很少以系統的方式應用於個人投資。簡言之，流動性風險是指特定經濟主體（如個人、公司或國家）可能暫時耗盡現金的風險。幾乎每項投資都涉及流動性低於現金的資產，因此投資者和他的顧問必須考慮投資如何限制未來現金流。

退休計劃結合了四種財務約束：流動性風險、時間範圍、稅收和法律/監管約束。如果您建議一位35歲的客戶每年向個人退休賬戶（IRA）繳納5000美元，請理解此人在未來24.5年內實際將122500美元用於非流動賬戶。除了一些例外，如果不向**支付大筆費用，你的客戶將無法收回這些資產。

不額外支出122500美元是一個限制，需要明確確定。您的客戶應瞭解退休前不支出122500美元之間的權衡，以便獲得超過122500美元的退休後收入。

避免退休時超支

當社會保障制度建立之初，美國人的平均壽命還不到65歲。預計只有不到一半的捐款人能從該系統中得到好處。毫不奇怪，在20世紀40年代和50年代，私營企業可以提供更高的養老金，當時的平均預期壽命要低得多。

2018年出生的美國人平均預期壽命約為78.7歲。長壽是一種祝福，也是一種約束。如果你的客戶打算活到85歲，那麼他在65歲以後每年都不能花掉10%的退休儲蓄。這取決於財務顧問來幫助他們的老客戶避免退休時的超支。

發表於 2021-06-10 16:00
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分類：金融

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