如何利用市場風險溢價實現預期市場收益

在某些情況下，經紀公司會根據投資者的投資組合構成、風險承受能力和投資風格，為投資者提供預期的市場回報率。在建立新的投資組合或重新平衡現有投資組合的過程中，投資者通常會在做出投資決策之前審查各種預期收益率情景。...

在某些情況下，經紀公司會根據投資者的投資組合構成、風險承受能力和投資風格，為投資者提供預期的市場回報率。在建立新的投資組合或重新平衡現有投資組合的過程中，投資者通常會在做出投資決策之前審查各種預期收益率情景。

根據計算中考慮的因素，對預期市場回報率的個別估計可能會有很大差異。在這裡，我們回顧一下投資者應該知道的市場風險溢價如何影響他們的預期市場回報。

關鍵要點

預期收益是指投資者在不同情況下，基於某項投資的歷史或可能收益率，對該項投資預期的回報。
投資者可以使用標準普爾500指數、道瓊斯工業平均指數（DJIA）或納斯達克指數等指數的歷史回報率資料來計算預期的市場回報率。
一旦投資者知道預期市場回報率，他們就可以計算市場風險溢價，這代表了股票市場波動所佔總回報的百分比。
透過瞭解市場風險溢價，投資者可以在給定投資風險和資金成本的情況下，估計出合理的投資預期收益率。

市場指數和預期收益率

預期收益是指在不同的情況下，根據投資的歷史收益或可能的收益率，投資者預期從投資中獲得的金額。對於那些不使用投資組合經理來獲取這些歷史資料的投資者來說，主要指數的年回報率提供了對未來市場表現的合理估計。

在大多數計算中，預期市場回報率是基於標準普爾500指數、道瓊斯工業平均指數（DJIA）或納斯達克指數的歷史回報率。為了確定預期回報，投資者計算指數歷史回報率的平均值，並將該平均值用作下一投資期的預期回報。

由於預期市場收益率僅僅是歷史收益率的長期加權平均值，因此無法保證，投資者僅根據預期收益率做出投資決策是危險的。

市場風險溢價

預期市場收益率是風險管理中的一個重要概念，用於確定市場風險溢價。市場風險溢價又是資本資產定價模型（CAPM）公式的一部分。這個公式被投資者、經紀人和財務經理用來估計在給定投資風險和資本成本的情況下投資的合理預期收益率。

市場風險溢價是指股票市場波動所帶來的總回報的百分比。要計算市場風險溢價，您需要確定預期市場回報率和無風險利率之間的差異。

無風險利率是**發行的美國國庫券（T-bills）的當前收益率。儘管沒有哪項投資是真正無風險的，但**債券和票據幾乎被認為是無故障的，因為它們得到了美國**的支援，美國**不太可能違約。

市場風險溢價示例

例如，如果標準普爾500指數去年產生了7%的回報率，那麼這一回報率可以用作對該指數所代表的公司進行的任何投資的預期回報率。如果目前短期國庫券的收益率為5%，則市場風險溢價為7%減去5%或2%。然而，個股的回報率可能相當高，也可能相當低，這取決於它們相對於市場的波動性。

發表於 2021-06-11 16:05
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