牛市債券

牛市債券是一種債務工具,如果利率下降,股票市場表現良好,其價格有望升值。...

什麼是牛市債券(a bull bond)?

牛市債券是一種債務工具,如果利率下降,股票市場表現良好,其價格有望升值。

關鍵要點

  • 牛市債券是一種債務工具,如果利率下降,股票市場表現良好,其價格有望升值。
  • 最常見的牛市債券是僅本金債券 (PO)抵押擔保證券。
  • 在牛市中,牛市債券可以使投資者的投資組合多樣化。

理解牛市債券

債券價格與其收益率呈反比關係,收益率與市場利率掛鉤。因此,當利率下降時,大多數債券價格往往會上漲。在牛市中,有更多的資本流入股票,這是以犧牲固定收益工具為代價的。這是因為投資者認為在股票市場上產生更高回報的可能性更大。債券需求的缺乏通常會壓低債券價格。

什麼是牛市(a bull market)?

牛市是以樂觀和投資者信心為特徵的金融市場。牛市這個術語與股票市場的交易有關,也適用於任何交易,如債券、貨幣和大宗商品。

由於心理效應和投機行為有時在市場中扮演著重要角色,因此市場趨勢很難預測,牛市通常只有在牛市發生後才會被認可。對牛市的一個普遍接受的定義是,股價在下跌20%之後、下跌20%之前上漲20%。平均牛市持續九年。相反,熊市平均持續1.4年。

經濟強勁或正在走強、失業率低、企業利潤上升是牛市的特徵。在牛市中,投資者更願意參與股市以獲取利潤。想要從牛市中獲益的投資者應該儘早買入股票,以利用價格上漲的機會,在達到峰值時賣出這些股票。

牛市債券是如何運作的

牛市債券是一種特殊型別的債券,其表現優於在牛市中表現良好的其他債券。最常見的牛市債券是僅本金(POS)抵押貸款支援證券。儘管大多數債券在利率下降的市場中增值,但抵押貸款支援證券的表現卻異常出色。在牛市中,牛市債券可以使投資者的投資組合多樣化。

僅本金剝離(POS)抵押貸款支援證券是一種固定收益證券,持有人從抵押貸款證券的基礎貸款池中獲得每月付款的非利息部分。POS按揭證券在利率下降的市場中表現良好,因為按揭持有人以較低的利率為貸款再融資。投資者可以更快地償還他們原來的投資,從而提高抵押貸款支援證券的回報率。

儘管許多牛市債券傾向於抵押貸款支援債券,但還有其他型別的債券在牛市期間表現良好,也可以被視為牛市債券。一般債券市場除抵押債券外,還可分為公司債券、**和機構債券、市政債券、資產支援債券和債務抵押債券。

  • 發表於 2021-06-11 18:31
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  • 分類:金融

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