強勢美元能否讓牛市列車脫軌？
重大舉措
華爾街的交易員是有趣的生物。有時你永遠不知道他們將要做什麼，有時他們陷入相當可預測的模式。雖然很難量化，但隨著交易員試圖適應大盤波動，日內交易模式似乎比日常模式發展得更頻繁。
我們現在正看到一種日內模式出現。交易員一直在推動標準普爾500指數上漲；在過去幾周的最後30分鐘交易中，500點上漲。這種現象發生在S&；P在當天收盤時走高，在當天收盤時走低。
從歷史上看，看到交易員在收盤時買入是未來幾天信心的表現。當交易者有信心時，他們傾向於增加倉位。當交易者感到緊張時，他們往往會削減倉位，尤其是在夜間或週末的不確定性中。
看到交易員對美國股市表現出足夠的信心，在每天交易的最後半小時內增加投資組合，這是一個好跡象，表明標普500指數目前的看漲走勢仍有足夠的動力。
s&；第500頁
標普500指數升至2019年新高，此前有訊息稱，美國國會領導人已達成決議，為聯邦**提供資金，避免**關門，美中兩國的談判似乎正在取得進展。儘管這兩項宣告都不是一個完結的交易，但消除市場潛在的不確定性一直是華爾街的樂音。華爾街最痛恨的莫過於不確定性。
在2月5日和6日觸及下行阻力位後，標普500指數繼續下跌；p500成功地重新測試了之前的阻力位2675.47點，看它是否能作為一個新的支撐位。現在是S&；標普500指數已突破2738.98點（2月5日以來的高點），在該指數自2018年12月26日觸底以來的戲劇性上漲趨勢中再次創出新高。這一走勢將阻力位推至2820點，距離我們只有一步之遙。
展望未來幾個月，如果標普500指數攀升至2820點，然後在這一水平下方盤整一段時間，最終可能形成長期逆牛市反轉格局。當然，在這一點上這是純粹的猜測，但它總是有助於形象化什麼可能發生在你的圖表在未來，這樣你就可以識別訊號時，他們發生了。
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風險指標-美元雙底
自2018年2月中旬以來，美元一直在走強。隨著聯邦公開市場委員會（FOMC）表示將在2018年持續加息，美元首先開始走強，而事實確實如此。聯邦公開市場委員會去年四次提高聯邦基金利率。
當相關央行提高短期利率時，貨幣往往會走強。較高的短期利率往往會推高長期收益率，這使得對長期**債券的投資更具吸引力。通常情況下，你需要用該國貨幣購買**債券，因此外國投資者被迫將其貨幣兌換成當地貨幣。這促進了對本幣的需求，從而提高了本幣的價值。
隨著2018年10年國債收益率（TNX）飆升至3.25%，對美元的需求增加，其價值也隨之增加，吸引到美國國債的外國投資者越來越多。不過，美聯儲已經從加息中退了下來，甚至暗示將放緩資產負債表的收尾，使美國貨幣政策比此前預期更加順服。美聯儲的這種轉變使TNX回落至2.7%以下，但美元仍在上漲。
**債券收益率並不是貨幣市場的唯一推動力。一個經濟體相對於另一個經濟體的實力也會推動貨幣價值波動。目前，由於英國脫歐擔憂和歐洲經濟放緩，美元兌歐元（EUR）和英鎊（GBP）的匯率正在走強，這使得美元看起來更具優勢。
雖然這對長期持有美元的外匯交易員有利，但對那些在海外賺取大部分利潤並將其匯回美國的跨國公司卻不太有利。當美元相對於其他貨幣走弱時，由於匯率的原因，跨國公司從國外產生的利潤中獲得了更好的回報。
例如，如果匯率顯示€1=1.20美元，一家產生€歐洲的100萬利潤將在國內實現120萬美元的利潤。同樣，如果美元走強，匯率顯示€1=1美元，一家產生€在歐洲實現100萬美元的利潤，在國內只能實現100萬美元的利潤。公司的業績沒有變化，但由於匯率的變化，公司的收益減少了20萬美元。
如果美元繼續走強，請註意大型跨國公司的盈利增長預期將受到負面影響。
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底線：熱圖上的綠色海洋
今天並不是所有標普500指數成份股都上漲了，但大多數都上漲了。該指數的熱圖顯示了一片綠色海洋，因為每個主要行業都出現了強勁增長。
今天看到交易員雙手買入牛市走勢，我們有信心，除非出現任何意外情況，否則牛市情緒將在本季度剩餘時間持續。美元升值可能會使未來幾個季度的盈利增長複雜化，但華爾街目前似乎準備對此不屑一顧。
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- 發表於 2021-06-03 13:58
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- 分類：金融
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