這是印度股市的底部嗎？
過去兩個月對印度股市不太好，這就是為什麼我們大部分時間都是從一個更中立的角度來看待它。儘管大幅拋售從來都不是一件有趣的事，但這一趨勢從一開始到現在的發展是相當有序的。我們想利用這篇文章來展示這一進展的教育目的，以及更新我們對市場的看法現在。
在夏季，我們開始看到裂縫出現，因為中小盤表現不佳的情況惡化，市場中較小的板塊擴大了跌幅。金融、資訊科技、快速消費品和能源等行業的大盤股領頭羊繼續走高，掩蓋了潛在的疲弱。
9月初，我們開始看到金融服務業的領導層出現裂痕，隨著指數繼續走高，HDFCBANK Limited（HDFCBANK.BO，指數的25%）開始停滯不前。我們強調，如果該板塊未能突破，將給市場帶來麻煩，因為該板塊在漂亮的500指數成份股中佔據近三分之一的權重。
之後不久，我們看到支撐市場的大盤股指數未能突破1月份高點。隨著金融股走弱，銷售開始蔓延到市場的其他主要領域，如快速消費品、能源，最後是IT。這種缺乏領導力和錶面下的疲軟廣度讓市場別無選擇，只能進一步糾正。
臨近月底，我們繼續關註靚麗的金融服務指數和小盤股/大盤股的價差，主要股指出現新低擴張，股市出現超賣情況。
到了10月的第一週，我們的許多下行價格目標已經達到，所以賣空並不是一個理想的策略，但我們還沒有看到可交易底部的跡象。我們沒有強迫交易，而是保持了更中立的態度，抓住了市場提供的有吸引力的機會，比如印度PTC有限公司（PTC.BO）。除此之外，我們耐心等待全球市場廣度和印度股市的改善，以及動量分歧，以幫助確定何時重返多頭。
兩周前，我們終於看到了一些廣度指標的讀數，這些讀數顯示了過去的拋售**，但我們仍然從市場整體上看到了喜憂參半的訊號。許多主要股指反彈，但未能成功地重新測試突破的支撐位，因此我們預測了未來價格可能出現新低，我們希望看到伴隨著廣度和動量讀數的改善。
這就把我們帶到了今天。上週晚些時候，我們終於在大多數主要股指中獲得了新低（或重新測試），因為廣度和動量正偏離。週一，我們得到了價格的上行反轉，最終證實了這些分歧，更重要的是，允許我們在多頭方面定義我們的風險。
下麵是我們討論的一個例子。漂亮的500指數創造了新的邊際低點，並迅速逆轉，以確認看漲動力的分歧，交易價格高於前低點和8490點的支援。只要價格高於這一水平，我們就不能做空，需要在多頭方面犯錯。低於這個水平，所有的賭註都被取消了。
這是我們一直在觀察和等待的結果。俏皮500指數的價格創下新低；然而，觸及52周低點的股票數量已從接近20%的峰值下降到上週五漂亮500指數新低期間的約7.5%。
我們還看到，隨著漂亮的500指數上週五創下新低，出現超賣情況的股票數量從峰值的55%下降到18%。
這些都是我們在歷史上其他可交易底部看到的情況，因此只要主要股指高於10月初低點，我們就錯在多頭。如果不是這樣，那麼動量和廣度的差異就失效了，它又回到了繪圖板上。
最後一點我想說的是，whipsaws在接近底部時很常見，所以當我們開始將資本投入市場時，請記住我們對風險管理和頭寸規模的想法。如果市場證明我們的論題是錯的，我們就得讓開重新評估。我們不是來做對的——我們是來賺錢的。
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謝謝你的閱讀，讓我們知道你的想法！
- 發表於 2021-06-12 06:08
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- 分類：金融
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