期貨市場未平倉合約簡介
未平倉合約，指證券上未平倉合約的總數，主要適用於期貨市場。未平倉利率是所有期貨交易者都應該理解的概念，因為它通常用於確認期貨和期權合約的趨勢和趨勢逆轉。在這裡，我們來看看什麼資訊開放的利益持有交易者和交易者如何利用這些資訊，他們的優勢。
關鍵要點
- 期貨合約沒有固定的供應量，就像股票或債券發行在外一樣——當買賣雙方同意時，期貨合約就出現了。
- 因此，期貨市場的交易者常常透過各種合約的未平倉利率來衡量市場情緒、利率和流動性。
- 技術交易員也可以利用公開興趣尋找趨勢和動力機會，並確認交易的市場時機。
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期權交易：成交量與未平倉利率
公開權益告訴我們什麼
一個合同既有買方又有賣方，所以兩個市場參與者結合在一起就形成了一個合同。每天報告的未平倉頭寸代表當日合約數量的增減，並以正數或負數表示。未平倉利率的增加和價格的上升據說證實了上升的趨勢。同樣，未平倉利率的增加和價格的下降也證實了下跌的趨勢。當未平倉利率持平或下跌時，價格上漲或下跌可能表明趨勢逆轉。
儘管由於交易員關註投標價格、詢問價格、交易量和隱含波動性，往往會損失，但關註公開利率有助於期權交易員進行更好的交易。
8開放式權益規則
期貨交易者必須瞭解並記住開放式利率的某些規則。它們被寫在許多不同的出版物上，以下是圖表作者Martin Spring在其著作《Martin Spring on Market Momentum》中對這些規則的一個極好的版本：
- 如果物價上漲，公開利率增速快於5年季節平均水平，這是一個看漲的訊號。更多的參與者進入市場，涉及額外購買，任何購買都是激進的性質。
- 如果公開利率在價格和公開利率上升趨勢之後趨於平緩，那麼就把這作為即將到來的最高點的警告訊號。
- 如果價格突然下跌，市場最高點的高開放利率是一個看空訊號，因為這將迫使許多疲弱的渴望清算。偶爾，這種情況會引發自食其力、向下螺旋。
- 牛市異常高或創紀錄的公開興趣是一個危險訊號。當開放式興趣的上升趨勢開始逆轉時，預期熊市趨勢將開始。
- 如果在合併期間公開利率上升，交易區間的突破將更加強勁。這是因為當突破最終發生時，許多交易員會被抓住錯誤的市場。當價格超出交易範圍時，這些交易員被迫放棄頭寸。有可能進一步採取這一規則，並表示合併期間公開利益的上升越大，後續行動的潛力就越大。
- 物價上漲和公開利率低於季節性常態的降息，都是看空的。這種市場狀況的發展是因為做空，而不是根本需求，正推動價格上漲的趨勢。在這種情況下，資金正從市場流出。因此，當空頭覆蓋已經開始執行時，價格將下降。
- 如果價格下跌，公開利率上漲超過季節平均水平，這表明新的空頭頭寸正在開啟。只要這個過程繼續下去，這是一個看空因素，但一旦空頭開始覆蓋，它就會變成看漲。
- 價格和公開利率的下降表明，持倉長期的沮喪交易員進行清算。只要這種趨勢繼續下去，這是一個看空的訊號。一旦公開利率穩定在低位，清算結束，價格有可能再次反彈。
例如，在上面顯示的2002年COMEX黃金連續礦坑合同圖表中，價格上漲，未平倉利率下降，成交量減少。根據經驗，這種情況導致市場疲軟。
如果價格在上漲，成交量和未平倉利率都在上升，那麼市場肯定是強勁的。如果價格在上漲，成交量和未平倉利率都在下降，那麼市場就會走弱。但是，如果價格下降，成交量和未平倉利率上升，市場就疲軟；當價格下跌，成交量和未平倉利率下降時，市場正變得越來越強勁。
底線
開放式利率可以幫助期貨交易者瞭解市場是在走強還是在走弱。在分析期貨時，避免不考慮這個數字的常見錯誤。作為一個投資者，你知道的越多，你就越不可能在失敗的交易中措手不及。記住，這是你的錢，所以要明智地投資。
- 發表於 2021-06-17 10:49
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- 分類：金融
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