風險價值的引數化方法是什麼？

在評估風險敞口時，許多組織都採用了風險價值（VaR）指標，這是一種統計風險管理技術，用以衡量一個投資組合在特定時間內可能面臨的最大損失，並具有一定的可信度。...

在評估風險敞口時，許多組織都採用了風險價值（VaR）指標，這是一種統計風險管理技術，用以衡量一個投資組合在特定時間內可能面臨的最大損失，並具有一定的可信度。

VaR建模確定了被評估實體的潛在損失以及定義損失的發生概率。一種是透過評估潛在損失的金額、損失金額發生的概率和時間框架來衡量VaR。

例如，一家金融公司可能會確定一項資產的一個月風險值為2%，即該資產在一個月內價值下降2%的可能性為3%。將3%的發生概率轉換為每日比率，則每月損失一天的概率為2%。

關鍵要點

風險價值（VaR）是一種統計方法，用於判斷資產、投資組合或公司在一段時間內可能遭受的潛在損失。
VaR的引數化方法使用均值-方差分析，根據過去的經驗預測未來的結果。
引數VaR的計算很簡單，但是假設可能的結果是正態分佈的。

引數變數與非引數變數

非引數方法不要求所分析的總體滿足某些假設或引數。這給了分析師很大的靈活性，並允許定性或序數變數被包括在內。雖然非引數統計的優點是必須滿足很少的假設，但它們不如引數統計那麼強大。這意味著當事實上存在一個變數時，它們可能不會顯示兩個變數之間的關係。因此，大多數風險管理者傾向於採用更定量的方法。

引數法，也稱為方差-協方差法，是一種風險管理技術，用於計算資產組合的VaR，首先確定投資組合的平均值或預期值和標準差。引數法考察投資在回溯期內的價格變動，並使用概率理論計算投資組合的最大損失。風險價值的方差-協方差方法計算投資或證券價格變動的標準差。假設股票價格收益率和波動率服從正態分佈，則計算出特定置信水平下的最大損失。

一個安全示例

考慮一個只包含一種證券的投資組合，股票ABC。假設50萬美元投資於ABC股票。ABC股票252天或一個交易年的標準差為7%。遵循正態分佈，單側95%置信水平的z值為1.645。

這個投資組合的風險價值是

$57,575 = ($500000*1.645*.07).

因此，在95%的置信度下，在給定的交易年度內，最大損失不會超過57575美元。

兩種證券的例子

有兩種證券的投資組合的風險價值可以透過首先計算投資組合的波動率來確定。將第一個資產權重的平方乘以第一個資產標準差的平方，然後將其與第二個資產權重的平方乘以第二個資產標準差的平方相加。將該值乘以第一個和第二個資產的權重、兩個資產之間的相關係數、資產一的標準差和資產二的標準差。然後將該值的平方根乘以z分數和投資組合值。

例如，假設一位風險經理希望使用一天時間範圍內的引數化方法計算風險價值。第一項資產的權重為40%，第二項資產的權重為60%。第一項資產的標準差為4%，第二項資產的標準差為7%。兩者的相關係數為25%。z值為-1.645。投資組合價值為5000萬美元。

一天內的風險引數值（95%置信水平）為：

$3.99 million = ($50,000,000*-1.645)*√(0.4^2*0.04^2)+(0.6^2*0.07^2)+[2(0.4*0.6*0.25*0.04*0.07*)]

底線

如果一個投資組合有多個資產，它的波動率是用一個矩陣來計算的。計算所有資產的方差-協方差矩陣。投資組閤中資產權重向量乘以資產權重向量的轉置乘以所有資產的協方差矩陣。

在實踐中，VaR的計算通常是透過金融模型來完成的。建模函式將因計算一種證券、兩種證券或三種或三種以上證券的投資組合的VaR而不同。

發表於 2021-06-17 23:59
閱讀 ( 21 )
分類：金融

你可能感興趣的文章

風險價值簡介

風險價值（VAR，有時也叫VAR）被稱為“風險管理的新科學”，但你不需要成為一個科學家就可以使用VAR。在本系列的第1部分中，我們將介紹VAR背後的思想以及計算VAR的三種基本方法。 var背後的理念最流行和傳統的風險度...

發佈於 2021-06-05 23:08
閲讀 ( 42 )

停車位設定的邏輯方法

...交易策略都是有用的，可以降低不良交易變成失控損失的風險。為了利用止損對你有利，你必須知道你是什麼樣的交易者，並意識到你的弱點和優勢。每個交易者都是不同的，因此，止損安排不是一刀切的。關鍵是找到適合你...

發佈於 2021-06-10 19:00
閲讀 ( 29 )

如何將風險價值轉換為不同的時間段

在這裡，我們將解釋如何將一個時間段的風險價值（VAR）轉換為不同時間段的等價VAR，並向您展示如何使用VAR來估計單個股票投資的下行風險。將一個時間段轉換為另一個時間段在第一部分中，我們計算了納斯達克100指數（...

發佈於 2021-06-12 08:28
閲讀 ( 35 )

如何在excel中計算風險價值（var）？

風險價值（VaR）是風險評估和風險管理中最廣為人知的度量方法之一。風險管理的目標是識別和理解風險敞口，衡量風險，然後應用知識應對這些風險。風險價值（var）解釋 VaR度量顯示了過去損失的正態分佈。該度量通常應...

發佈於 2021-06-14 11:58
閲讀 ( 136 )

引數(parameter)和統計的(statistic)的區別

... 人口的描述性度量樣本的描述性度量人口中的實際價值人口價值的估計不總是可以測量的總是可以測量的引數平均值或平均值用µ 統計平均值用x表示̅ 方差用σ2 方差用s2表示標準偏差用σ 標準偏差用s表示種群...

發佈於 2021-06-25 04:27
閲讀 ( 63 )

引數化(parametric)和非引數(nonparametric)的區別

...，將使用引數檢驗。這些問題將被設計用來測量這些特定的引數，以便可以按照上述方法分析資料。當被測總體不完全已知，因此被測引數也未知時，使用非引數檢驗。此外，雖然引數檢驗使用平均值作為結果，但非引數檢驗取...

發佈於 2021-06-25 05:34
閲讀 ( 55 )

jdbc語句(jdbc statement)和編製報表(preparedstatement)的區別

...L語句的通用載體，而PreparedStatement是用於執行動態SQL語句的引數化語句。兩者之間的主要區別在於PreparedStatement是一個預編譯語句，這意味著同一個SQL命令可以多次使用，從而獲得更好的效能和更快的結果。  ...

發佈於 2021-06-25 10:39
閲讀 ( 61 )

朱尼特(junit)和測試(testng)的區別

...Groups、@AfterGroups、@BeforeSuite、@AfterSuite等等。 JUNit和TestNG的引數化測試這兩個測試框架都支援引數化測試的配置，允許它們在多種條件下測試相同的程式碼，但實現方式不同。引數化測試有助於開發人員在使用不同的輸入值執...

發佈於 2021-06-25 19:22
閲讀 ( 22 )

計數(count)和伯爵(counta)的區別

...個是count和COUNTA。當與其他函式一起使用時，它們是最有價值的函式。這是Excel中用於計算單元格範圍的兩個類似函式。但是，COUNT函式用於計算包含數值的單元格數，而COUNTA用於計算非空區域中的所有單元格數，而不管它們包含...

發佈於 2021-06-26 10:18
閲讀 ( 45 )