市場對美聯儲會議記錄的悲觀解讀不屑一顧
市場動向
美國股市週三開盤時表現樂觀，開盤時市場平均價格上漲1%。該交易日仍在繼續，當天的交易區間依然緊張，因為市場預計，甚至在看到美聯儲上個月公佈的會議紀要之後。與上次美聯儲會議後不久一些分析師和權威人士所說的情況相比，考慮到會議紀要中所代表的前景變化，市場的反應有點令人驚訝。
在今年7月18日的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議之後，許多分析師認為，美聯儲將宣佈降息，作為一系列降息措施的一部分。然而，會議記錄顯示，美聯儲只有兩名有投票權的成員有這樣的感受，他們中的大多數認為降息是一次重新校準，而不是一系列降息的開始。
這種細微差別可能意味著投資者的想法發生了非常重大的變化。如果投資者預期美聯儲將在未來幾個月內一次又一次降息，他們可能會將這一因素納入他們的預期。如果他們認為美聯儲可能根本不降息，甚至不加息，那將導致人們對股市結果的預期大相徑庭。如下圖所示，標普500指數在公佈會議紀要後的走勢幾乎沒有出現。事實上，市場收盤價非常接近出版前一刻的價格水平。這就得出了這樣一個結論：隨著資訊的深入，兩個市場中的任何一個明天都可能做出非常強烈的反應，或者，更有可能的是，市場參與者根本沒有考慮繼續降息。
零售業落後，但主要股票繁榮
洛斯公司（Lowes Companies，Inc.）提前推出的聖誕禮物讓投資者大吃一驚。這家家裝連鎖店公佈的收益好於預期，投資者的反應是當天該股上漲超過10%。繼家得寶公司（HomeDepot，Inc.）的積極報告和目標公司（Target Corporation）出人意料的成功之後，零售業似乎有了一些新的活力——至少在少數幾家公司中是如此。
自夏初以來，該行業整體表現落後。零售業指數由多隻交易所交易基金（ETF）跟蹤，其中一隻更引人註目的是SPDR S&；P零售ETF（XRT）。雖然這隻ETF的價值在過去三個月裡下跌了10%或更多，但某些公司卻逆勢下跌。
除了家裝店和Target外，AutoNation，Inc.（AN）、Dollar General Corporation（DG）和Walmart Inc.（WMT）的表現也令人驚訝。這證明瞭一個事實，即美國的零售業還遠未消亡，但如果投資者想在未來幾個月從零售業中獲得收益，挑選那些懂得如何生存和繁榮的公司是關鍵。
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2019年快餐增長緩慢但表現穩定
緊張的投資者已經表明，他們更喜歡防禦性投資，即那些即使經濟衰退來臨也可能有客戶的公司的股票。或許正是出於這個原因，快餐公司今年以來表現良好也就不足為奇了。
隨著最近股市價格的下跌，標準普爾500指數（S&p500）較6個月前的水平上漲了不到5%。與此同時，麥當勞公司（MCD）、溫迪公司（Wendy's Company）、可口可樂公司（Coca-Cola Company）和百事可樂公司（PepsiCo，Inc.）的表現均超過市場兩倍或三倍。這種表現無疑讓投資者渴望更多。
底線
美聯儲會議紀要的公佈未能激發投資者足夠的熱情，在今天的交易日內推動市場。如果投資者不在一夜之間恐慌，這很可能是一個看漲的跡象。一些零售股已經解開了在後亞馬遜（Amazon.com，Inc.）時代生存的鑰匙，快餐股如今看起來仍然很好吃。
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- 發表於 2021-06-18 23:12
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- 分類：金融
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