與其他聰明的投資者一樣，共同基金經理在將股票加入基金投資組合之前，會使用各種技術和基本面指標來評估股票的盈利能力。然而，真正推動基金經理選股決策的是他們管理的基金的既定目標。不同的共同基金旨在實現不同的投資目標，風險水平也各不相同。經理人選擇的股票在很大程度上取決於他們管理的基金型別以及他們試圖為股東實現的目標。

關鍵要點

• 投資組合經理是金融專業人士，負責建立和維護共同基金和etf的投資組合。
• 投資組合經理將根據其規定的投資策略或授權選擇要納入基金的資產。
• 因此，指數型基金經理會嘗試複製一個基準指數，而價值型基金經理則會嘗試識別估值偏低、市盈率和股息收益率較高的股票。
• 在活躍交易型基金中，投資組合經理及其分析師將進行研究和盡職調查，以確定高績效證券。

指數基金

指數基金，顧名思義，是為跟蹤特定的指數而建立的。指數型基金的經理們被要求採用一種高度被動的投資風格，因為這些基金的目標是與指數的收益相匹配，而不是超過指數。為了實現這一點，這些基金投資於與標的指數相同的證券。因此，經理人選擇的任何股票都必須列入指數名冊。基金投資組合的新增加是指數增加的結果。如果基金賣出某一特定股票的股票，那是因為該證券已從指數中剔除。

指數共同基金和etf越來越受到個人投資者的歡迎，以獲得廣泛、多樣化的投資組合。作為一種被動策略，指數化試圖複製標準普爾500指數或納斯達克100指數等基準指數，而不是試圖“跑贏大盤”。因此，指數基金的投資組合經理有一個更簡單的任務，就是按照給定的權重購買指數投資組合。一些指數基金經理不會複製整個指數（比如說擁有標準普爾500指數中的所有500只股票），而是會執行一個計量經濟學模型，透過抽樣調查一部分股票（比如前200只股票加上隨機挑選的下300只股票），看看他們是否能獲得相同的整體表現。

由於指數基金經理不需要像主動管理基金那樣頻繁地進行研究或交易，其費用比率往往要小得多，因此對普通投資者具有吸引力。

股息基金

股息基金在那些希望不費吹灰之力就能補充年收入的投資者中很受歡迎。這些基金旨在每年產生盡可能高的股息收益率。要做到這一點，基金經理必須親自挑選股息歷史最好、派息最高的股票。這可能意味著，要堅持那些在一定年限內一直支付或增加股息的公司，或者試圖確定哪些公司巨頭準備發放特別股息，比如微軟公司（Microsoft Corporation）在2004年發放的每股3美元股息。

成長基金

成長型基金的目的是透過投資那些預計會隨時間增值的公司，為股東提供長期收益。成長型基金經理關註的是那些仍在擴張並有望增加收入的公司，而不是那些支付股息的公司。一些成長型基金特別激進，因此管理者必鬚根據公司擴張的速度來選擇股票，而不是根據公司提供長期可持續增長的能力。這些基金經常頻繁地進行證券交易，選擇股票或期權，以應對突然的牛市飆升，然後在初始價格上漲後賣出，並轉向下一個機會。

價值基金

價值基金也將重點放在有可能提高估值的公司上，但價值基金經理的策略是選擇目前被市場低估的股票。這些基金主要投資於價值被低估的股票，這意味著考慮到公司的財務狀況或股息支付歷史，當前的股價較低。這通常意味著投資那些雖然財務狀況良好，但卻不受市場青睞的股票，這些股票往往是由於季報不佳或消費者意見發生變化，或者是因為投資者已經轉向下一個重大事件。

套利基金

套利基金是一種新型的共同基金，稱為另類基金，它利用風險較高的對沖基金所採用的一些策略來增加收益。套利基金尋求利用不同市場上相同證券之間的價差。這一策略要求基金在不同的市場或交易所同時買賣相同證券的相同股份，以從市場效率低下產生的價差中獲益。例如，這可能意味著在倫敦交易所買入，在納斯達克賣出，或者在現貨市場買入，在期貨市場賣出。

套利基金經理必須選擇潛在利潤最高的證券，這意味著價差要盡可能大。這種型別的交易在波動性增加的時期最為成功，例如期貨不確定、涉及併購（M&amp；A） 訴訟、準備宣佈收益、或是政治或刑事審查的物件都可能是投資的絕佳人選。

所有共同基金經理的主要目標都是創造回報。然而，基金型別及其股東的投資目標是決定每個基金經理如何在其基金投資組閤中挑選股票的主要因素。更為複雜的是，上述每種基金型別都可以專門考慮股東的風險承受能力、信念或市場前景。例如，一些基金只投資於具有特定市值的公司、特定行業的公司或具有特定企業價值或慣例的公司，如不投資煙酒等所謂“罪惡股票”的基金。