墨西哥比索如此流動的三個原因

墨西哥比索（MXN）是世界上交易量最大的15種貨幣之一。在西半球排名第三，僅次於美元和加元。與歐元（歐元/美元）和日元（美元/日元）等主要貨幣對相比，MXN與美元的交叉交易吸引的參與者較少。然而，比索仍然提供了進入拉丁美洲和新興市場的高流動性增長機會。...

墨西哥比索（MXN）是世界上交易量最大的15種貨幣之一。在西半球排名第三，僅次於美元和加元。與歐元（歐元/美元）和日元（美元/日元）等主要貨幣對相比，MXN與美元的交叉交易吸引的參與者較少。然而，比索仍然提供了進入拉丁美洲和新興市場的高流動性增長機會。

近幾十年來，墨西哥貨幣已從一種國家貨幣轉變為一種強大的國際金融工具。儘管在此期間，外匯交易在全球範圍內也蓬勃發展，但有三個特定的催化劑推動了人民幣的快速增長。

1.加息和套利交易

墨西哥比索並沒有那麼弱，儘管許多美國人認為，因為墨西哥通常有更高的利率。根據美聯儲（fed）的資料，1999年至2019年間，美元兌比索匯率大致翻了一番，但這使得美元的年平均漲幅略高於3.5%。另一方面，墨西哥比索在2019年每年支付約8%的利息，相比之下，美元匯率約為2%。多年來，由於利率上升，墨西哥比索的回報率高於美元。但美國的利率怎麼會這麼低呢？

2008年金融危機後，美國和許多其他發達國家的央行將利率降至接近於零的水平。儘管這些政策本應鼓勵這些國家內部借貸和投資，但發生了一些不同的事情。投機者和投資者在零利率政策（ZIRP）國家借錢，然後把錢投入利率較高的市場。這種策略通常被稱為套利交易。

由於外匯交易員大量使用槓桿，套利交易的利潤可能遠遠超過大多數人的認識。外匯交易員可以使用10:1甚至100:1的槓桿率來增加套利交易的收益。做空美元，做多墨西哥比索，只要有足夠的槓桿，一年的回報率可以達到60%甚至600%。當墨西哥的利率高出6個百分點時，即使匯率沒有變動，這種槓桿收益也是可能的。然而，當美元兌墨西哥比索迅速升值時，這種套利交易可能會突然崩潰，就像2020年熊市期間發生的那樣。

在套利交易中使用槓桿是非常危險的，同時也是非常有利可圖的。

2.靠近美國

墨西哥和美國有著共同的邊界，兩國關係延伸到廣泛的貿易協定和移民爭端。物理上的接近對比索的價值有額外的影響。高度繁榮的邊境地區從事商業往來，大大增加了墨西哥比索的流動性。

美元/墨西哥比索外匯對提供了一種自然貨幣，也是流動性最強的墨西哥比索對。貿易方面，美國2019年向墨西哥出口了2560億美元的商品，同時進口了價值3580億美元的商品，增加了大量流動性。這種貿易差額（BOT）在過去的十年中表現出一定的波動性，轉移率對相對價值有一定的影響。

3.原油

墨西哥比索經常隨能源價格變動，因為墨西哥龐大的石油儲備為融資提供了抵押品。從借款中獲得的資金使墨西哥**能夠獲得國內支出專案的資金。當原油價格高企時，國際貸款機構更願意在石油主導的國家進行投資並承擔風險。墨西哥比索和石油之間的聯絡也使其成為投機油價的絕佳方式。

作為一個非成員產油國，墨西哥一直受到歐佩克供應增加的沉重打擊，這加劇了2013年後油價下跌所造成的壓力。2020年初油價的大幅下跌也導致比索價值明顯下降。

底線

墨西哥比索表現出高流動性有三個原因。首先，它提供了相對較高的利率，支援套利交易。其次，該國與美國的地理位置接近，鼓勵了數十億美元的商業活動。最後，中國擁有巨大的原油儲備，為國際貿易做出了貢獻。

發表於 2021-06-20 04:13
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分類：金融

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