墨西哥比索（MXN）是世界上交易量最大的15种货币之一。在西半球排名第三，仅次于美元和加元。 与欧元（欧元/美元）和日元（美元/日元）等主要货币对相比，MXN与美元的交叉交易吸引的参与者较少。然而，比索仍然提供了进入拉丁美洲和新兴市场的高流动性增长机会。

近几十年来，墨西哥货币已从一种国家货币转变为一种强大的国际金融工具。尽管在此期间，外汇交易在全球范围内也蓬勃发展，但有三个特定的催化剂推动了人民币的快速增长。

1.加息和套利交易

墨西哥比索并没有那么弱，尽管许多美国人认为，因为墨西哥通常有更高的利率。根据美联储（fed）的数据，1999年至2019年间，美元兑比索汇率大致翻了一番，但这使得美元的年平均涨幅略高于3.5%。 另一方面，墨西哥比索在2019年每年支付约8%的利息， 相比之下，美元汇率约为2%。 多年来，由于利率上升，墨西哥比索的回报率高于美元。但美国的利率怎么会这么低呢？

2008年金融危机后，美国和许多其他发达国家的央行将利率降至接近于零的水平。尽管这些政策本应鼓励这些国家内部借贷和投资，但发生了一些不同的事情。投机者和投资者在零利率政策（ZIRP）国家借钱，然后把钱投入利率较高的市场。这种策略通常被称为套利交易。

由于外汇交易员大量使用杠杆，套利交易的利润可能远远超过大多数人的认识。外汇交易员可以使用10:1甚至100:1的杠杆率来增加套利交易的收益。做空美元，做多墨西哥比索，只要有足够的杠杆，一年的回报率可以达到60%甚至600%。当墨西哥的利率高出6个百分点时，即使汇率没有变动，这种杠杆收益也是可能的。然而，当美元兑墨西哥比索迅速升值时，这种套利交易可能会突然崩溃，就像2020年熊市期间发生的那样。

在套利交易中使用杠杆是非常危险的，同时也是非常有利可图的。

2.靠近美国

墨西哥和美国有着共同的边界，两国关系延伸到广泛的贸易协定和移民争端。物理上的接近对比索的价值有额外的影响。高度繁荣的边境地区从事商业往来，大大增加了墨西哥比索的流动性。

美元/墨西哥比索外汇对提供了一种自然货币，也是流动性最强的墨西哥比索对。贸易方面，美国2019年向墨西哥出口了2560亿美元的商品，同时进口了价值3580亿美元的商品，增加了大量流动性。这种贸易差额（BOT）在过去的十年中表现出一定的波动性，转移率对相对价值有一定的影响。

3.原油

墨西哥比索经常随能源价格变动，因为墨西哥庞大的石油储备为融资提供了抵押品。从借款中获得的资金使墨西哥**能够获得国内支出项目的资金。 当原油价格高企时，国际贷款机构更愿意在石油主导的国家进行投资并承担风险。墨西哥比索和石油之间的联系也使其成为投机油价的绝佳方式。

作为一个非成员产油国，墨西哥一直受到欧佩克供应增加的沉重打击，这加剧了2013年后油价下跌所造成的压力。2020年初油价的大幅下跌也导致比索价值明显下降。

底线

墨西哥比索表现出高流动性有三个原因。首先，它提供了相对较高的利率，支持套利交易。其次，该国与美国的地理位置接近，鼓励了数十亿美元的商业活动。最后，中国拥有巨大的原油储备，为国际贸易做出了贡献。