在投资时，基准经常被用作评估投资组合的配置、风险和回报的工具。基准通常使用非托管指数、交易所交易基金（ETF）或共同基金类别来表示每种资产类别。几乎任何时期都可以进行比较。

关键要点

• 任何投资者都需要建立一个有效的基准来衡量他们的投资成果。
• 并不是所有的基准都适合每个投资者，你的基准取决于你的风险承受能力、投资目标、时间范围和资产配置。
• 一旦你有了你的基准，你应该参考它，以确定你的策略是否有效，或者你是否需要回到绘图板。

风险概况

选择基准模型的第一步是确定您的风险状况。决定风险状况的因素有很多，包括年龄、资金的投资期限以及现金储备等其他财务资源。有很多工具可以帮助你评估你的风险状况，通常你的等级。例如，你的风险状况可能是十分之七。

资产配置

接下来，您需要决定一个反映您的风险状况的整体资产配置模型。由于大多数人的投资组合都是多元化的，因此配置应该包括多种资产类别，例如债券、美国和非美国股票、大宗商品和现金。您需要确定要包括哪些资产类别，以及您的投资组合在每个资产类别中所占的百分比。

配置可以相对简单，使用罗素3000指数、摩根士丹利资本国际EAFE和巴克莱美国综合债券等广义指数，也可以通过打破标准普尔500指数等广义指数而更加复杂；将p500分为较小的板块，如美国大盘股价值、混合和增长。

在您的整体资产配置模型中，您可能还需要根据资金的投资期限使用不同的基准。3-5年期限的投资的适当配置与10年或10年以上的长期投资完全不同。所以你的长期投资可以分配70%到股票，30%到债券，而你的3-5年投资则相反。

持续风险评估

了解如何在基准中分配资产类别的一种方法是查看投资公司提供的许多资产配置和目标共同基金的组成。基金按百分比分配，如60%的股权，或按与您的投资期限类似的目标日期分配。

投资公司之间的分配和风险差异很大；因此，研究几个共同基金是有意义的。在评级最高的基金中，考察投资策略也很重要，因为任何超额回报都可能来自于承担更多风险。

风险包括波动性和可变性。波动性衡量投资组合价值的持有量和变化的可能性，无论是上升还是下降；而可变性则衡量价值变化的频率。例如，波动性和波动性较小的美国**或高质量投资级公司债券被认为是比大宗商品更安全的投资， 价值上下波动频繁（我们有时会看到能源价格）。

评估回报是否来自于承担更多风险的一种方法是观察夏普比率。夏普比率衡量的是超过无风险投资（如国库券）所获得的平均回报。夏普比率越高，表明整体风险调整后回报率越高。

建立基准

构建自定义基准需要使用某种软件。有许多公司**订阅软件，让你管理投资组合和建立基准。您可以构建多个投资组合和基准，以及生成各种统计度量，如夏普比率、标准差和阿尔法。

但是，您也可以使用免费的。一些ETF公司提供的软件工具。此外，如果你有一个投资账户，许多大型经纪公司允许你从不同的指数和共同基金中进行选择，这些指数和基金可以用来比较你投资组合的表现。

底线

一旦你决定了一个基准，你就可以用它来评估你的投资组合。你可能会发现你承担了太多或太少的风险。此外，基准还为定期重新平衡投资组合配置以帮助管理风险提供了指导。