什么是凯恩斯式看跌期权(a keynesian put)？

凯恩斯主义者认为，市场和经济将得到财政政策**措施的支持。财政政策**，包括减税和增加**支出，通常是为了提振实体经济，尽管金融市场也受益于经济增长的加强。

理解凯恩斯主义

“凯恩斯看跌期权”一词由美国银行美林（Bank of America Merrill Lynch）的分析师于2016年首创，它既引用了20世纪英国经济学家凯恩斯（John Maynard Keynes）的经济理论，凯恩斯是需求疲软时**支出的倡导者，也是对“格林斯潘看跌期权”（Greenspan Put）一词的一种玩法，1998年第一次被用来描述当时的美联储主席格林斯潘（alangreenspan）为避免经济衰退而采取的极其宽松的货币政策。

凯恩斯看跌期权（Keynesian Put）代表着**和财政当局将支出以维持全球经济增长和通胀的承诺。虽然以降息为形式的宽松货币政策意在对实体经济起到**作用，但自2007年至2008年全球金融危机以来，全球央行采取了极端宽松政策，帮助推高了风险资产的价格，但对实体经济的效果有限。

在这种背景下，对凯恩斯式财政**措施的再度支持，导致人们预期，世界各国**将利用其支出能力提振经济，进而帮助支撑资产价格。

凯恩斯看跌期权的证据

截至2016年，没有任何国家出台**需求的具体措施，尽管美国投资银行建议投资者做好准备，考虑重新平衡投资组合，以利于可能从经济**中受益的公司。这些包括零售业，例如国防、基础设施和实物资产。

除了建议美国总统增加财政支出外，英国央行自脱欧以来也纷纷跟进，德国在欧盟衡量其紧缩政策，日本也在考虑**措施。

凯恩斯看跌期权效应

尽管凯恩斯主义看跌期权的影响主要是投机，但短期内，改善道路、桥梁、机场、医院、高速互联网和增强国防的基础设施支出可以改善经济，因为这些举措可以提高企业利润、创造就业机会和增加国内生产总值。然而，**支出的增加将使赤字更高，增加税收和通货膨胀。凯恩斯看跌期权（Keynesian Put）的主要缺点是，增加支出以及由此导致的通胀上升对债券持有人不利。