投资的原则之一是风险-回报权衡，定义为风险水平与投资的潜在回报水平之间的相关性。对于大多数股票、债券和共同基金，投资者知道接受更高程度的风险或波动性会导致更高的回报潜力。为了确定特定共同基金的风险收益权衡，投资者分析投资的α、β、标准差和夏普比率。这些指标通常由提供投资的共同基金公司提供。

共同基金阿尔法

阿尔法被用来衡量共同基金相对于特定基准的回报率，并根据风险进行调整。对于大多数股票型共同基金来说，用来计算alpha的基准是标准普尔500指数；如果一只基金的风险调整后回报率高于基准表现，则被视为其α。正alpha值为1意味着基金的表现优于基准1%，而负alpha值意味着基金的表现不佳。阿尔法越高，特定共同基金的潜在回报就越大。

共同基金贝塔

另一个衡量风险回报权衡的指标是共同基金的贝塔系数。该指标通过与市场指数（如标准普尔500指数）相比的价格变动来计算波动性；一只贝塔系数为1的共同基金意味着其基础投资与比较基准一致。贝塔系数大于1会导致投资的波动性大于基准值，而负贝塔系数则意味着共同基金随着时间的推移可能波动较小。保守的投资者更喜欢较低的beta，他们通常愿意接受较低的回报，以换取较少的波动。

标准差

除了alpha和beta之外，共同基金公司还向投资者提供基金的标准差计算，以显示其波动性和风险回报权衡。标准差衡量一项投资在一段时间内的个人回报，并将其与基金同期的平均回报进行比较。这种计算通常是在一段时间内，如一个月或一个季度，每天使用基金的收盘价完成的。

当个人日收益率经常偏离基金在此期间的平均收益率时，标准差被认为是高的。例如，与标准差为11的共同基金相比，标准差为17.5的共同基金具有更高的波动性和更大的风险。通常情况下，将这一衡量标准与具有类似投资目标的基金进行比较，以确定哪一种基金在一段时间内具有更**动的可能性。

夏普比率

共同基金的风险回报权衡也可以通过夏普比率来衡量。这种计算方法将基金的回报率与无风险投资（最常见的是三个月期美国国库券）的表现进行比较。随着时间的推移，风险水平越高，回报率越高，因此大于1的比率表示回报率高于假设风险水平的预期。同样，1表示共同基金的业绩与其风险有关，而小于1则表示回报率与所承担的风险量不符。