期权有自己的语言，当你开始交易期权时，信息可能会让人不知所措。在查看期权图时，首先看起来像是一排随机数，但期权链图提供了有关当前安全性和未来安全性可能走向的有价值信息。

并非所有的公开股都有选择权，但对于那些有选择权的公开股来说，信息是实时的，而且顺序一致。学习期权链的语言可以帮助投资者变得更加知情，这可以决定在期权市场上赚钱还是赔钱。

关键要点

• 期权链有两部分：看涨期权和看跌期权。看涨期权赋予买入股票的权利，看跌期权赋予卖出股票的权利。
• 期权合同的价格称为溢价，是投资者购买期权所支付的前期费用。
• 期权的行权价格也会被列出，这是投资者在行使期权时购买股票的价格。
• 期权列出了影响期权溢价的各种到期日。

查找选项信息

实时期权链可以在大多数在线金融网站上找到股票价格。其中包括雅虎财经、华尔街日报在线和在线交易网站，如查尔斯施瓦布和TD Ameritrade。

在大多数网站上，如果你找到标的股票的图表，就会有一个到相关期权链的链接。

期权链告诉你的

期权合约允许投资者以预先设定的价格买卖证券。期权的价值来源于基础证券或股票，这就是为什么它们被视为衍生品。

调用和放置

期权链分为两部分：看涨期权和看跌期权。看涨期权使你有权（但不是义务）在某一日期之前以某一价格购买100股股票。看跌期权还赋予你在某一日期前以某一价格**100股股票的权利（同样，不是义务）。看涨期权总是列在第一位。

到期日期

期权有不同的到期日。例如，你可以购买一只4月份到期的股票的看涨期权，或者购买另一只7月份到期的股票的看涨期权。到期日不足30天的期权将很快开始贬值，因为执行这些期权的时间更短。期权链中列的顺序如下：行权、符号、最后一个、更改、出价、要价、成交量和未平仓。

每个期权合约都有自己的符号，就像标的股票一样。同一股票不同到期日的期权合同有不同的期权符号。

执行价

执行价是指你可以买入（看涨期权）或卖出（看跌期权）的价格。执行价较高的看涨期权几乎总是比执行价较低的看涨期权便宜。看跌期权的情况正好相反，较低的行权价格也会转化为较低的期权价格。对于期权，市场价格必须超过执行价格才能执行。例如，如果一只股票目前的交易价格为每股30美元，而你以45美元的价格购买了一个看涨期权，那么在市场价格超过45美元之前，该期权一文不值。

保险费

最后一个价格是最近公布的交易价格，变动栏显示最后一个交易价格与前一天收盘价格的变化程度。出价和要价分别显示买家和卖家现在愿意交易的价格。

把期权（就像股票）想象成大型网上拍卖。买家只愿意付这么多，卖家只愿意接受这么多。谈判在两端进行，直到出价和要价开始接近。

最后，要么买方接受报价，要么卖方接受买方的出价，这样就可以进行交易。对于一些不经常交易的期权，你可能会发现出价和要价相差甚远。购买这样的期权可能是一个很大的风险，特别是如果你是一个新的期权交易者。

期权合同的价格称为溢价，是买方通过经纪人向卖方支付的购买期权的前期费用。期权溢价按每股报价，这意味着一份期权合同代表100股股票。例如，买入期权溢价5美元意味着投资者需要为买入期权支付500美元（5*100股）才能购买该股票。

波动

期权的溢价随着标的股票价格的变化而不断波动。这些波动称为波动性，影响期权盈利的可能性。如果一只股票的波动性很小，且执行价与该股票在市场上的当前价格相差甚远，则期权到期获利的概率很低。如果期权盈利的可能性很小，期权的溢价或成本就很低。

相反，合同盈利的概率越高，溢价就越高。

其他因素会影响期权的价格，包括期权合同的剩余时间，以及合同的到期日在未来多久。例如，由于投资者获利的时间越来越少，期权合同到期时，溢价会减少。

相反，期权到期前剩余时间较长，则有更多机会使股价超越行权，实现盈利。因此，剩余时间较长的期权通常具有较高的溢价。

未平仓量

“成交量”列显示某一天交易的期权数量，而“未平仓期权”列显示未平仓期权数量。未平仓期权是指股票存在的期权数量，包括前几天开仓的期权。大量未平仓意味着投资者对该股票在特定的执行价和到期日感兴趣。

未平仓利率之所以重要，是因为投资者希望看到流动性，这意味着对该期权有足够的需求，以便他们能够轻松地进入和退出头寸。然而，高开息并不一定能提供股票涨跌的迹象，因为对于期权的每个买家来说，都有一个卖家。换言之，仅仅因为对期权的需求很高，并不意味着这些投资者对股票的方向性看法是正确的。

钱内或钱外的选择

看涨期权和看跌期权都可以是资金内的，也可以是资金外的，这些信息对于决定投资哪种期权至关重要。在货币期权中，期权的行权价格已经超过当前市场价格，具有潜在价值。

例如，如果你购买一个当前执行价为35美元的看涨期权，而市场价格为37.50美元，那么该期权的内在价值已经达到2.50美元。内在价值仅仅是期权的执行价和当前股价之间的差额。你可以买下它，然后马上卖掉它获利。这种有保证的利润已经包含在期权的价格中，而且有价期权总是比无价期权贵得多。

换言之，期权的溢价也在决定盈利能力方面发挥作用。如果35美元的行权期权有5美元的溢价，那么即使有2.5美元的内在价值，期权也不会有足够的利润来行使（或兑现）。在计算交易的潜在盈利能力时，投资者考虑溢价成本是很重要的。

如果期权没钱了，就意味着执行价还没有超过市场价。你打赌股票在期权到期前会涨价（看涨期权）或下跌（看跌期权）。如果市场价格没有向你想要的方向移动，期权就失效了。

下表显示了看涨期权和看跌期权的行权价格与股票价格之间的关系。请注意，基本术语代表通过期权合同交易的股票价格。

底线

了解如何阅读期权链是一项不可或缺的技能，因为它可以帮助你做出更好的投资决策，并更经常地站在赢家一边。