閱讀期權鏈的新手指南
期權有自己的語言，當你開始交易期權時，資訊可能會讓人不知所措。在檢視期權圖時，首先看起來像是一排隨機數，但期權鏈圖提供了有關當前安全性和未來安全性可能走向的有價值資訊。
並非所有的公開股都有選擇權，但對於那些有選擇權的公開股來說，資訊是實時的，而且順序一致。學習期權鏈的語言可以幫助投資者變得更加知情，這可以決定在期權市場上賺錢還是賠錢。
關鍵要點
- 期權鏈有兩部分：看漲期權和看跌期權。看漲期權賦予買入股票的權利，看跌期權賦予賣出股票的權利。
- 期權合同的價格稱為溢價，是投資者購買期權所支付的前期費用。
- 期權的行權價格也會被列出，這是投資者在行使期權時購買股票的價格。
- 期權列出了影響期權溢價的各種到期日。
查詢選項資訊
實時期權鏈可以在大多數線上金融網站上找到股票價格。其中包括雅虎財經、華爾街日報線上和線上交易網站，如查爾斯施瓦布和TD Ameritrade。
在大多數網站上，如果你找到標的股票的圖表，就會有一個到相關期權鏈的連結。
期權鏈告訴你的
期權合約允許投資者以預先設定的價格買賣證券。期權的價值來源於基礎證券或股票，這就是為什麼它們被視為衍生品。
呼叫和放置
期權鏈分為兩部分：看漲期權和看跌期權。看漲期權使你有權（但不是義務）在某一日期之前以某一價格購買100股股票。看跌期權還賦予你在某一日期前以某一價格**100股股票的權利（同樣，不是義務）。看漲期權總是列在第一位。
到期日期
期權有不同的到期日。例如，你可以購買一隻4月份到期的股票的看漲期權，或者購買另一隻7月份到期的股票的看漲期權。到期日不足30天的期權將很快開始貶值，因為執行這些期權的時間更短。期權鏈中列的順序如下：行權、符號、最後一個、更改、出價、要價、成交量和未平倉。
每個期權合約都有自己的符號，就像標的股票一樣。同一股票不同到期日的期權合同有不同的期權符號。
執行價
執行價是指你可以買入（看漲期權）或賣出（看跌期權）的價格。執行價較高的看漲期權幾乎總是比執行價較低的看漲期權便宜。看跌期權的情況正好相反，較低的行權價格也會轉化為較低的期權價格。對於期權，市場價格必須超過執行價格才能執行。例如，如果一隻股票目前的交易價格為每股30美元，而你以45美元的價格購買了一個看漲期權，那麼在市場價格超過45美元之前，該期權一文不值。
保險費
最後一個價格是最近公佈的交易價格，變動欄顯示最後一個交易價格與前一天收盤價格的變化程度。出價和要價分別顯示買家和賣家現在願意交易的價格。
把期權（就像股票）想象成大型網上拍賣。買家只願意付這麼多，賣家只願意接受這麼多。談判在兩端進行，直到出價和要價開始接近。
最後，要麼買方接受報價，要麼賣方接受買方的出價，這樣就可以進行交易。對於一些不經常交易的期權，你可能會發現出價和要價相差甚遠。購買這樣的期權可能是一個很大的風險，特別是如果你是一個新的期權交易者。
期權合同的價格稱為溢價，是買方透過經紀人向賣方支付的購買期權的前期費用。期權溢價按每股報價，這意味著一份期權合同代表100股股票。例如，買入期權溢價5美元意味著投資者需要為買入期權支付500美元（5*100股）才能購買該股票。
波動
期權的溢價隨著標的股票價格的變化而不斷波動。這些波動稱為波動性，影響期權盈利的可能性。如果一隻股票的波動性很小，且執行價與該股票在市場上的當前價格相差甚遠，則期權到期獲利的概率很低。如果期權盈利的可能性很小，期權的溢價或成本就很低。
相反，合同盈利的概率越高，溢價就越高。
其他因素會影響期權的價格，包括期權合同的剩餘時間，以及合同的到期日在未來多久。例如，由於投資者獲利的時間越來越少，期權合同到期時，溢價會減少。
相反，期權到期前剩餘時間較長，則有更多機會使股價超越行權，實現盈利。因此，剩餘時間較長的期權通常具有較高的溢價。
未平倉量
“成交量”列顯示某一天交易的期權數量，而“未平倉期權”列顯示未平倉期權數量。未平倉期權是指股票存在的期權數量，包括前幾天開倉的期權。大量未平倉意味著投資者對該股票在特定的執行價和到期日感興趣。
未平倉利率之所以重要，是因為投資者希望看到流動性，這意味著對該期權有足夠的需求，以便他們能夠輕鬆地進入和退出頭寸。然而，高開息並不一定能提供股票漲跌的跡象，因為對於期權的每個買家來說，都有一個賣家。換言之，僅僅因為對期權的需求很高，並不意味著這些投資者對股票的方向性看法是正確的。
錢內或錢外的選擇
看漲期權和看跌期權都可以是資金內的，也可以是資金外的，這些資訊對於決定投資哪種期權至關重要。在貨幣期權中，期權的行權價格已經超過當前市場價格，具有潛在價值。
例如，如果你購買一個當前執行價為35美元的看漲期權，而市場價格為37.50美元，那麼該期權的內在價值已經達到2.50美元。內在價值僅僅是期權的執行價和當前股價之間的差額。你可以買下它，然後馬上賣掉它獲利。這種有保證的利潤已經包含在期權的價格中，而且有價期權總是比無價期權貴得多。
換言之，期權的溢價也在決定盈利能力方面發揮作用。如果35美元的行權期權有5美元的溢價，那麼即使有2.5美元的內在價值，期權也不會有足夠的利潤來行使（或兌現）。在計算交易的潛在盈利能力時，投資者考慮溢價成本是很重要的。
如果期權沒錢了，就意味著執行價還沒有超過市場價。你打賭股票在期權到期前會漲價（看漲期權）或下跌（看跌期權）。如果市場價格沒有向你想要的方向移動，期權就失效了。
下表顯示了看漲期權和看跌期權的行權價格與股票價格之間的關係。請註意，基本術語代表透過期權合同交易的股票價格。
底線
瞭解如何閱讀期權鏈是一項不可或缺的技能，因為它可以幫助你做出更好的投資決策，並更經常地站在贏家一邊。
- 發表於 2021-06-09 05:15
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- 分類：金融
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