戈登增长模型的优点和缺点是什么?

戈登增长模型,也被称为股息贴现模型,通过将所有预期未来股息支付的价值相加,再贴现回其现值来衡量上市股票的价值。它基本上是基于股票预期未来股息的净现值(NPV)对股票进行估值。...

戈登增长模型,也被称为股息贴现模型,通过将所有预期未来股息支付的价值相加,再贴现回其现值来衡量上市股票的价值。它基本上是基于股票预期未来股息的净现值(NPV)对股票进行估值。

戈登增长模型:股价=(下一期股息支付)/(权益成本-股息增长率)

戈登增长模型的优点是,它是计算股价最常用的模型,因此最容易理解。它对一家公司的股票进行估值,而不考虑市场状况,因此更容易在不同规模和不同行业的公司之间进行比较。

戈登增长模型有许多缺点。它没有考虑非分割因素,如品牌忠诚度、客户保留率和无形资产所有权,所有这些都会增加公司的价值。戈登增长模型还严重依赖于公司股息增长率稳定且已知的假设。

如果一只股票没有支付当期股息,比如成长股,那么就必须使用更通用的Gordon增长模型,并且更加依赖于假设。该模型还断言,公司的股价对所选择的股息增长率非常敏感,而且增长率不能超过股本成本,这可能并不总是正确的。

Gordon增长模型有两种:稳定增长模型和多阶段增长模型。

  • 发表于 2021-06-12 05:57
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  • 分类:商业金融

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