什么是自由贷方余额(free credit balance)？

自由信贷余额是指客户在经纪交易商的保证金账户中持有的现金，可以随时按需提取。自由现金余额是指在考虑保证金要求、卖空收益、收到的股息和等待结算的购买交易后，保证金账户中未投资的剩余资金总额。利息有时是由经纪人支付的免费信贷余额。

关键要点

• 自由信贷余额考虑了所有交易和保证金要求，是可提取的资本额。
• 一些经纪商（但不是所有经纪商）支付免费信贷余额的利息。
• 美国的自由信贷余额由SEC和FINRA监管。

了解自由信贷余额

在现金账户中，贷方余额是指在所有购买之后剩余的金额，并且不受取款限制。然而，在保证金账户内，该账户的贷方余额不仅包括账户中剩余的现金，还包括卖空所得以及用于满足保证金要求的资金，以及超额保证金和购买力。因为保证金账户的信用余额包括无限制金额和限制金额，所以创建自由信用余额是为了确定账户持有人可以提取的总金额。

虽然法律没有要求，但一些经纪人对客户在自由信贷余额账户中持有的资金支付利息。一些经纪商向账户持有人提供定期将其自由信贷余额账户中持有的资金转入FDIC保险银行账户或货币市场基金等短期和高流动性账户的选择。提供这种选择的经纪人必须有一项政策，并遵循该政策，以获得客户的口头或书面授权，进行转账或以其他方式投资这些账户中持有的资金。

涉及自由信贷余额的规定

由于信用余额账户中持有的金额是客户资金，由经纪人持有，因此受到高度监管。条例旨在防止经纪自营商滥用客户资金，以及在经纪资不抵债或面临流动性问题时造成资金损失。

美国证券交易委员会（SEC）要求经纪商每周进行一次计算，以确定客户自由信用余额账户的应付或应收资金金额。金融业监管局（FINRA）是经纪业的自律组织，它要求经纪公司每季度提供一次书面报表，告知客户其账户余额，除非客户选择不接收此类报表。FINRA还要求经纪商每月向其提供截至月末他们在保证金和现金账户中自由信用余额中持有的总金额的详细信息。

交易账户自由信用余额示例

假设一个投资者将1万美元存入一个保证金交易账户。一旦资金被存入，如果没有进行任何交易，自由信贷余额为10000美元。这是可用于交易或提取的资本额。

假设交易者以50美元购买100股股票，这个价格是5000美元，他们的自由信用余额现在是5000美元（不包括佣金）。

头寸收到的现金股利将增加自由信贷余额。假设投资者从他们的头寸中获得50美元的股息。他们的免费信贷余额现在是5050美元。

经纪人也可以根据自由信贷余额向投资者支付利息。如果是这种情况，那么利息将收到自由信贷余额将增加到其总额。

如果股票是以50%的保证金购买的，交易者需要维持5000美元头寸中至少2500美元的头寸来为交易提供资金。在这种情况下，不含佣金的自由信贷余额为7500美元（10000-2500美元）。

交易者必须支付保证金头寸的利息。利息将从自由信贷余额中扣除，随时间推移而减少。同时，如果经纪商提供免费信贷余额，则可以支付利息。

类似于无保证金账户的例子，收到的股息将被添加到账户余额中，并将增加自由信贷余额。