什么是营运资本管理(working capital management)？

营运资金管理是一种商业策略，旨在确保一家公司通过监控和使用其流动资产和负债达到最佳效果，从而有效地运营。

关键要点

• 营运资本管理要求监控公司的资产和负债，以维持足够的现金流，以满足其短期运营成本和短期债务。
• 营运资金管理包括跟踪三个比率，即营运资金比率、收款比率和存货比率。
• 营运资金管理可以通过有效利用公司的资源来提高公司的收益和盈利能力。

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营运资金

了解营运资本管理

营运资金管理的主要目的是使公司保持足够的现金流，以满足其短期经营成本和短期债务。公司的营运资本由流动资产减去流动负债组成。

流动资产包括任何能在12个月内轻易转换成现金的资产。这些是公司的高流动性资产。一些流动资产包括现金、应收账款、存货和短期投资。流动负债是指在随后12个月内到期的任何债务。其中包括营业费用和长期债务支付。

营运资金管理通常涉及通过对营运费用的关键要素（包括营运资金比率、收款比率和存货周转率）进行比率分析来监控现金流、流动资产和流动负债。

营运资金管理有助于维持净营运周期（也称为现金转换周期）的平稳运行，即将净流动资产和负债转换为现金所需的最短时间。

营运资金管理可以通过有效利用公司的资源来提高公司的收益和盈利能力。营运资金管理包括存货管理、应收账款和应付账款管理。

营运资本管理的目标，除了确保公司有足够的现金支付其开支和债务外，还包括尽量减少营运资本支出的成本，最大限度地提高资产投资的回报率。

营运资本管理比率

营运资本管理中有三个重要的比率：营运资本比率或流动比率；回收率和存货周转率。

营运资金管理旨在更有效地利用公司的资源。

流动比率（营运资本比率）

营运资本比率或流动比率按流动资产除以流动负债计算。它是公司财务状况的一个关键指标，因为它表明了公司履行短期财务义务的能力。

尽管数字因行业而异，但营运资本比率低于1.0通常表明公司难以履行其短期义务。也就是说，该公司明年到期的债务将不会由其流动资产支付。在这种情况下，公司可能不得不变卖资产，担保长期债务，或使用其他融资方式来弥补其短期债务。

营运资本比率为1.2至2.0被认为是可取的，但高于2.0的比率可能表明公司没有有效地利用其资产增加收入。高比率可能表明公司没有适当地获得融资或有效地管理其营运资本。

回收率

收款率是衡量一家公司管理其应收账款的效率的一个指标。收款比率的计算方法是：一个会计期间的天数乘以未偿应收账款的平均金额除以该会计期间的净赊销总额。

收款比率计算提供了公司在赊销交易后收到付款所需的平均天数。如果一个公司的计费部门能够有效地进行收款尝试，并且客户能够按时支付账单，那么收款率就会更低。一家公司的收款率越低，其现金流的效率就越高。

存货周转率

营运资金管理的最后一个要素是库存管理。为了最大限度地提高运营效率并保持高水平的营运资金，公司必须保持足够的库存以满足客户的需求，同时避免不必要的库存占用营运资金。

公司通常通过监控库存周转率来衡量维持这种平衡的效率。存货周转率的计算方法是收入除以存货成本，它反映了公司存货的销售和补充速度。与行业同行相比，相对较低的比率表明库存水平过高，而相对较高的比率可能表明库存水平不足。

常见问题

什么是营运资本管理(working capital management)？

营运资金管理包括跟踪流动比率、收款比率和库存比率，以确保公司高效运作，从而帮助公司实现利润最大化。主要目的是使公司保持足够的现金流，以满足其短期经营成本和短期债务。营运资金管理有助于维持净营运周期（也称为现金转换周期）的平稳运行，即将净流动资产和负债转换为现金所需的最短时间。

为什么流动比率很重要？

流动比率（营运资本比率）是指公司的流动资产除以流动负债。它是公司财务状况的一个关键指标，因为它表明了公司履行短期财务义务的能力。流动比率为1.2至2.0被认为是可取的，但高于2.0的比率可能表明公司没有有效地管理其营运资本。相反，流动比率低于1.0通常意味着公司在下一年到期的债务将不会被其流动资产所覆盖。

为什么征收比例很重要？

收款率是衡量一家公司管理其应收账款的效率的一个指标。其计算方法为：一个会计期间的天数乘以未偿应收账款的平均金额除以该会计期间净赊销总额。从本质上说，这个比率显示了一家公司在赊销交易后收取货款的效率。一家公司的收款率越低，其现金流的效率就越高。

为什么库存比率很重要？

为了最大限度地提高运营效率并保持高水平的营运资金，公司必须保持足够的库存以满足客户的需求，同时避免不必要的库存占用营运资金。存货周转率的计算方法是收入除以存货成本，它反映了公司存货的销售和补充速度。与行业同行相比，异常低的比率表明库存水平过高，而异常高的比率可能表明库存水平不足。