先锋集团成立于上世纪70年代，管理着全球最大、最受欢迎的共同基金和交易所买卖基金（etf）组合之一。Vanguard Personal Advisor Services（PAS）于2015年推出，旨在为全资经纪商Vanguard Marketing Corporation（VMC）的客户基金提供算法和人力投资建议。该产品最初推出时，随着先锋集团接近退休年龄，该集团现有的零售经纪客户成为关注的焦点。在他们即将退休之际，Vanguard PAS帮助他们从积累财富转向以明智的方式减少财富。

重要

除了这个先锋个人顾问服务机器人顾问审查，我们还

新的和值得注意的更新

• 新的工具包括一个智能取款计算器，它考虑到了长期的开支情况。
• 医疗费用估算包括医疗保险计划比较。

关键要点

• Vanguard Digital Advisor是一款面向新投资者的独立产品，于2020年以更低的最低限额和更低的管理费用向公众推出。
• Vanguard PAS提供定制的投资组合，与针对更大投资组合的其他投资组合相比，可以以非常低的费用获得顾问。

据一位发言人说，在考绩制度的申请者中，80%到90%的人拥有其他先锋账户，所有资产都需要5万美元。开始时，robo advisor会询问有关年龄、资产、退休日期、风险承受能力和市场经验的详细问题，生成一个包含先锋基金和其他证券（包括个股、ETF和共同基金）的拟议投资组合配置。大部分繁重的工作都是通过算法完成的，但新客户必须与财务顾问沟通，才能完成定制的计划，这一繁琐的过程可能需要长达一个月的时间。

该网站提供了大量的目标规划资源，包括清单、操作指南和计算器。客户可以应用这些有价值的工具来估计他们的退休总成本，对资产进行自上而下的评估，并规划包括大学储蓄在内的主要人生目标。

赞成的意见

• Can speak with financial advisor.

• Competitive management fee.

• Top-tier financial institution.

欺骗

• Transaction costs not included.

• High account minimum.

• Lengthy setup process.

帐户设置

Vanguard在今年的大规模网站更新中让PAS更容易找到。单击主菜单上的“建议和退休”将引导您进入考绩制度和其他咨询服务。注册时，新客户会被提示提供有关其财务状况、投资目标以及承担风险的意愿和能力的详细信息。然后制定财务计划，建议在账户中保留资产配置，以满足长期目标。Vanguard正在更新入职流程，以减少新客户的工作量。

Vanguard更新了账户设置流程，不再要求新客户直接与财务顾问交谈，但该公司认为顾问咨询是“注册过程中非常有价值的一部分，通常是推荐的。”这与PAS以前的版本相比是一个重大变化，需要与财务顾问进行电话或视频聊天。如果您想限制投资组合持有量或对建议进行更改，必须咨询顾问。

新客户可以引入非先锋资产并将其持有在投资组合中，这在机器人咨询领域是不寻常的。随着Vanguard经纪平台上股票交易佣金的取消，这些清算不会产生费用。

咨询协议和其他披露很容易找到，可以提前阅读。投资组合的资金和维护所需的5万美元包括其他先锋账户的余额，投资组合可以建立为传统的个人退休账户（IRA）、罗斯个人退休账户、个人应纳税账户或联合应纳税账户。

Vanguard PAS将考虑并为401（k）和其他外部资产提供指导，但不管理这些账户。PAS将为大学储蓄529账户、未成年人统一礼物法案（UGMA）和未成年人统一转账法案（UTMA）账户提供类似的指导，但它们不属于PAS管理范畴。

目标设定

一个账户可以包含多个目标和分配，无论是用于大学规划、退休、拥有住房、度假、应急基金还是信托资产管理。目标设定过程在去年被刷新，允许通过点击卡片添加新的目标。有一种方法可以探索这些目标如何相互竞争，目前正在进行测试，并将在年底前纳入考绩制度的经验。

Vanguard内部和外部的资产都可以通过Yodlee连接来计算实现目标的进度。帐户显示在三个存储桶中：advisor在Vanguard内部管理、自我管理和非Vanguard资产。客户界面中的长期预测和建议指导客户如何更好地满足投资目标，基于长期入职过程中概述的生活状况和目标。客户可以随时通过更改风险状况进行更改。

社会保障福利已纳入退休目标规划准则，并就领取这些福利的时间提出建议。高达500000美元的账户被分配给一组顾问，而高于该级别的账户则有一个专门的顾问。该网站提供了各种各样令人印象深刻的工具和计算器，帮助客户计算出在实际时间范围内实现目标需要预留多少资金。这些资源中有许多集中在退休方面，但大学规划和人生评估计算器在实现长期财务目标方面同样有价值。

账户服务

存款、定期存款和取款只需在账户管理界面中单击几下即可完成。咨询客户没有保证金，你也不能用你的资产借款。

现金管理

顾问要求新客户选择有息支出基金，其限额以投资账户中的最低和最高现金储备为目标。自动管理系统将在超过上限时追加买入证券，在超过下限时卖出证券。

现金流入一个有息货币市场基金，先锋联邦货币市场基金，这不是联邦存款保险公司的保险，但由SIPC保险。产生管理费的计算不包括现金账户。

投资组合构建

一个专有的算法消化客户资料数据，并推荐一个投资组合和相应的下滑路径，其中考虑了风险承受能力、资产配置和适用于既定目标和时间范围的时间范围。输出遵循大多数竞争对手的分类方案，将投资组合细分为非常保守、保守、适度、激进和非常激进的目标。

投资组合可能包含：

• ETF，主要是先锋基金
• 有社会意识的投资组合可能包含先锋共同基金
• 大户型个股
• 大额固定收益

分配是流动的，不断变化以匹配下滑轨迹、风险敞口和每个目标的剩余时间。随着账户持有金额的增加，推荐的投资组合可以包括个股以及固定收益。

投资组合管理

Vanguard PAS拥有广泛的多元化投资组合，包括来自不同市场部门和资产类别的投资。该方法遵循传统的现代投资组合理论（MPT）原则，强调低成本证券、多样化和指数化的好处，并由长期财务目标驱动。与其他机器人顾问一样，该系统不会根据市场时机或短期表现做出决策。

Vanguard PAS采用“时间和阈值”再平衡方法。管理投资组合每季度进行一次审查，或在存入或提取额外现金时进行审查，以确定是否需要重新平衡。Vanguard PAS advisors可根据客户要求在其他时间重新平衡和调整投资组合（如有必要）。如果发现投资组合在任何资产类别（股票、债券或现金）中偏离目标资产配置超过5%，则使用与投资组合实施期间商定的投资方法和策略相一致的投资方法和策略，触发再平衡。成本、税收和多样化权衡将根据是否应**所有头寸中的一部分并将其用于重新平衡推荐的资产类别进行评估。

股票和债券方法通过包括不同资本化和波动水平的股票基金以及具有不同地理位置、时间和资本风险的债券基金，增加了多样化。客户必须在注册时选择通过MinTax成本基础流程获取税务损失。Vanguard PAS客户可以通过安排预约随时与财务顾问交谈。

用户体验

移动体验

该网站是移动就绪，易于阅读。Vanguard为所有类型的账户提供相同的全功能iOS和Android应用程序，以及iPad和Kindle版本。应用程序通过双因素身份验证添加了安全层，同时保留了几乎所有可通过web管理界面访问的帐户功能。

桌面体验

该网站已进行了相当多的更新，并使用了卡片式界面。客户机仪表板显示为每个功能进一步打开的卡片，例如目标、投资和工具。大多数功能也可以从菜单访问，但卡的布局是干净的，易于导航。这些卡片是动态的，并基于一些变量，如市场事件、日历（年终税务规划）或客户人口统计。例如，62岁到67岁之间的每个人都会看到一张卡片，上面讨论了参加社保的时间。工具卡会把你带到一个计划模拟器，让你对你的目标和财产进行“假设”分析。

****

PAS客户使用不同于广大Vanguard客户的电话号码，****时间从周一到周五上午8:00到晚上8:00。你可以安排一个与顾问谈话的约会，一旦一个账户的价值超过50万美元，客户就可以得到一个专门的顾问。

该平台上没有面向潜在客户或当前客户的实时聊天，但****代表可以通过各种社交媒体平台上的直接消息获得。注册需要通过公司的安全信息应用程序发送电子邮件。

教育和培训；安全

该常见问题解答今年进行了更新，这可以避免那些管理费用低于50万美元的人花在等待电话上的时间。尽管PAS中没有具体的教育内容，但generalvanguard网站上有大量可用的内容。其中包括文章、视频、研究论文、博客文章、社交媒体输出，以及针对先锋产品的营销宣传。

该站点使用256位SSL加密，并提供双因素身份验证。全资拥有的先锋营销集团持有客户资金，提供证券投资者保护公司（SIPC）和超额保险。现金被注入没有联邦存款保险公司保险的货币市场基金。

佣金和；费用

机器人顾问公司对第一批500万美元的管理费用收取0.30%的咨询费，每季度支付一次，超过500万美元的资产收取0.20%的咨询费。

• 管理50000美元投资组合的每月成本：12.50美元
• 管理250000美元投资组合的每月成本： $62.50
• 管理100万美元投资组合的每月成本： $250

通过转入非Vanguard资产开始与Vanguard PAS建立关系的客户可能会在清算这些证券时支付交易费，但股权佣金在2020年初被取消，因此个人股票销售不会产生费用。

不过，某些非先锋共同基金家族需要支付交易费用。Vanguard的一位发言人说，“这些费用只适用于那些使用非Vanguard基金注册的客户，这些客户在咨询其PAS顾问后，选择不**这些基金，可能是因为内含资本收益。如果他们最终卖出，他们将承担与在Vanguard经纪账户上进行自主交易相同的交易成本。“在买卖Vanguard的ETF时，没有评估交易费用。可在此处查看完整的费用表。

vanguard pas适合你吗？

Vanguard PAS非常适合希望将资金投向历史悠久且稳定的金融机构的成熟投资者，但引入非Vanguard资产的客户在**和重新投资Vanguard基金时，可能会为交易成本、费用比率和第三方关系支付额外费用。定期接触财务顾问可以证明这些额外的成本是合理的，辅导和管理增加了获得更高回报的潜力。

在通过指数基金授权投资者方面，Vanguard是最早的公司之一。它提供的机器人咨询服务是可靠的，毫无疑问将受益于更清晰的表现，因为Vanguard长期以来一直以低成本提供广泛的市场回报。过去一年的网站更新是最受欢迎的，使网站更容易使用。

比较个人顾问服务

对于那些希望将资金交给历史悠久且稳定的金融机构的人来说，个人顾问服务可能是一个非常合适的选择。看看它与其他机器人顾问相比如何。

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investopedia机器人顾问评级方法

Investopedia致力于为投资者提供公正、全面的机器人顾问评估和评级。我们的2020年评估是对20多个robo advisor平台进行深入评估的结果，包括用户体验、目标设定能力、投资组合构建、成本和费用、安全性、移动体验和****。您可以阅读我们完整的机器人顾问评级方法，以获得比下面的摘要更深入的解释。

整体星级说明

考虑到个人投资者，我们对robo advisors提供的服务和技术进行了批判性研究。我们将我们的方法分为九个类别，通过多个变量对每个顾问进行评分，以评估每个适用类别的绩效。总奖项的分数是各类别的加权平均数。