计算可能投资的内部收益率（IRR）既耗时又不精确。内部收益率的计算必须通过猜测、假设和试错来完成。从本质上讲，内部收益率的计算从对可能值的两次随机猜测开始，以验证或拒绝结束。如果被拒绝，新的猜测是必要的。

内部收益率的目的

内部收益率是指投资产生的未来现金流的净现值（NPV）等于零的折现率。从功能上讲，内部收益率被投资者和企业用来确定一项投资是否能很好地使用他们的资金。经济学家可能会说，这有助于确定投资机会成本。一位金融统计学家会说，它将给定投资的货币现值和未来价值联系起来。

这不应该与投资回报率（ROI）混淆。投资回报率忽略了货币的时间价值，实质上使其成为一个名义数字而不是一个实数。投资回报率可能会告诉投资者从头到尾的实际增长率，但它需要内部收益率来显示提取所有现金流并从投资中收回所有价值所需的回报。

内部收益率公式

内部收益率的一个可能代数公式是：

内部收益率=R1+（NPV1×(R2级−R1））（NPV1−净现值2）where:R1，R2=随机选择的折现率npv1=较高的净现值npv2=较低的净现值\开始{对齐}&amp；内部收益率=R\u 1+\frac{（NPV\u 1\倍（R\u 2-R\u 1））}{（NPV\u 1-NPV\u 2）}\\&amp\textbf{其中：}\\&amp；R\u 1，R\u 2=\text{随机选择的折扣率}\\&amp；净现值1=\text{较高的净现值}\\&amp；净现值2=\文本{较低净现值}\\\结束{对齐}​内部收益率=R1​+(净现值1​−NPV2型​)(净现值1​×(R2级​−R1级​))​where:R1​,R2级​=随机选择的折扣率npv1​=净现值较高​=较低净现值​

这里有几个重要的变量：投资额、总投资的时间以及从投资中获得的相关现金流。需要更复杂的公式来区分净现金流入期。

第一步是猜测R1和R2的可能值，以确定净现值。大多数有经验的金融分析师都能感觉到猜测应该是什么。

如果估计的NPV1接近于零，则IRR等于R1。整个方程是建立在内部收益率，净现值等于零的知识。这种关系对于理解内部收益率至关重要。

估计内部收益率还有其他方法。每种方法都遵循相同的基本过程。然而，如果净现值离零太远，再猜一次，再试一次。

可能的用途和限制

内部收益率可以计算并用于抵押贷款分析、私募股权投资、贷款决策、股票预期收益率或寻找债券到期收益率。

内部收益率模型没有考虑资本成本。他们还假设在项目生命周期内获得的所有现金流入都以与内部收益率相同的比率进行再投资。这两个问题在修正内部收益率（MIRR）中得到了解释。