美国股市今日跟随全球其他股市走红，道琼斯工业平均指数（DJIA）创下2019年最糟糕的一天跌幅。投资者今早意识到全球股市普遍抛售，并有消息称，中国人民银行（PBoC）10多年来首次将人民币日参考汇率降至或设定在每美元7元以下。多份报道称，中国**还要求其国有企业暂停进口美国农产品。

卡特彼勒（Caterpillar）和迪尔（Deere）等工业股大幅抛售，苹果（Apple）股价也大幅下跌。苹果的iPhone部件和**业大部分来自中国。

导读：中国人民币贬值全球市场受到冲击

人民币贬值是中国对将于9月1日开始对价值3亿美元的中国输美产品征收新一轮关税的回应。就在上周，美国商务部报告称，随着世界上最大的两个经济体在一项贸易协议上的分歧进一步扩大，美中贸易逆差扩大。今年美国对中国的出口下降了18.1%，而进口下降了12.2%。

特朗普总统多年来一直指责中国操纵人民币汇率，以使出口产品更便宜，他立即谴责这一举动，并呼吁美联储（fed）予以注意。

为什么是美联储？

特朗普的目标是美联储没有采取足够积极的行动来降低利率。美联储上周将利率下调了0.25%，这是十多年来的首次降息。但鲍威尔和联邦公开市场委员会（FOMC）并没有像特朗普和许多投资者所希望的那样，暗示这将是降息周期的开始。这一点，加上奥巴马在推特上说，美国将在9月1日对另外3000亿美元的中国进口商品加征10%的关税，使得美国市场陷入今年以来最严重的损失……直到今天。

中国今天的反应更加火上浇油，因为整个下午股市的跌幅都在增加。随着投资者涌入美国国债和黄金，工业和科技股疯狂抛售。

虽然鲍威尔没有表示未来将进一步降息，但期权交易员预计，美联储明年9月中旬开会时，再次降息的可能性为100%。我们一直关注芝加哥商品交易所的美联储观察工具，看看期权市场对美联储未来走势的看法，这是一致的。74%的交易员认为美联储将再降息0.25%，26%的交易员预计降息0.50%。

现在发生了什么？

这是一个10万亿美元的问题，但我们知道：

• 美国将以某种方式作出回应。这可能意味着征收更多的关税，或者对中国其他与美国友好的贸易伙伴施加压力，要求他们不要屈服于中国的汇率政策。这才刚刚开始。
• 美联储再次降息。我们只能等到9月份，除非事情真的偏离轨道。
• 美国市场面临更大压力。市场在达到创纪录高点后已经面临压力，但收益一直有些低迷，美联储上周也没有给股市更多的顺风。
• 美国国债面临更大压力。由于投资者在抛售期间大量买入债券，10年期国债收益率今天再次下跌至1.73%。目前这是一个避风港，但收益率一天比一天低。
• 波动性又回来了，不会有任何进展。我们上周五谈到了这个，但值得重温。不确定性是游戏的名称，波动性是它的恶毒伙伴。