美国各地的隔离和家庭订单开始增多，许多地区准备重新开放零售店和餐馆，至少在室内进行有限的经营。世界各地的航空公司都希望最糟糕的情况已经过去，但正如沃伦•巴菲特（Warren Buffett）最近公布的销售数据所指出的那样，并不是所有人都相信旅游业会在未来一两个季度复苏。

许多分析人士认为，未来几个月，旅客将远离机场，等待解除限制是否会引发可怕的“第二波”感染。此外，航空公司目前正在其机队中实施安全距离，在不确定的未来降低客运量和收入。为弥补这些失去的座位而提高票价的计划可能适得其反，推迟许多聪明人预计需要两到三年时间才能实现的复苏。

航空股目前接近3月低点，尽管整个市场都出现强劲反弹，突显出需求疲弱。这并不奇怪，因为它们将异常疲弱的资产负债表带入了这场危机，将多年的利润注入回购和高管奖金，而不是建立现金储备，这些公司现在需要**的帮助才能生存。反过来，这又提高了二次发行的几率，这将稀释已经低迷的股票。

这些管理不善的公司在整个经济扩张的下半年表现疲弱，未能给股东带来回报，因此任何坚持该集团将恢复到先前高点的评论都应持怀疑态度。更重要的是，这些债券很容易跌到新低，从而延续可能持续数月或数年的熊市。

美国联合航空控股公司（United Airlines Holdings，Inc.）的股票在2014年以50美元的较低价位跌入2007年的高点，几个月后又出现反弹，在70美元中期停滞不前。它在2018年第四季度完成了突破该水平的突破，但买盘兴趣未能形成，在2020年3月突破2017年和2016年低点支撑之前产生了死横盘行动。从那时起，价格行动未能重新设置任何一个障碍。

下跌在2008年至2018年上升趋势的.786斐波那契反弹回档找到支撑，这是一个重大下跌后的共同转折点。月随机振荡在一个极端超卖的水平，在同一时间越过更高，但仍然没有发出购买信号。即便如此，反弹到2016年的阻力位似乎比在此时迅速跌至新低更有可能，该股的命运取决于其重新登上这一水平的能力。

在经济崩溃期间，美国航空集团（American Airlines Group Inc.）股价从63美元下跌至1.45美元，并在进入新的十年后开始走高，在2015年初与上一个峰值相距7个点的回调中获得了优势。该股在接下来的18个月内被减半，2016年6月，在20美元的两年低点触底。随后的反弹在2018年1月完成了一次到上一高点的往返，导致突破，在2007年历史高点的4点之内失败。

随后的下跌持续到2019年，并在2020年2月加速。它同时打破了2016年的支撑，提前于2008年至2018年上升趋势的.786斐波那契回档水平的持续下跌。随后的反弹仅持续了三天，就止步于17.24美元，先于4月初的新低。该股目前正在测试这一关键支撑位，并可能破位，最终触及2008年低点1.45美元。

底线

由于持续的不利因素，航空股正挣扎在抛售低点附近，未来几周可能突破这一水平。

披露：截至发稿时，作者未持有上述证券的任何头寸。