SPDR黄金信托基金（GLD）和黄金期货合约自2019年11月以来取得了令人印象深刻的涨幅，但已到达一个主要阻力区，这增加了反转和回调的可能性，有可能摆脱过去几个月大量趋势追随者涌入这些证券的局面。最重要的是，这种下跌可能是广泛和持久的，可能在中期突破200天指数移动平均线（EMA），GLD为140美元，期货合约为1500美元左右。

黄金在一季度冠状病毒大流行爆发前就曾经历过强劲的复苏浪潮，2019年6月突破2013年至2019年第一季度连续低位所产生的6年趋势线。反弹吸引了大量动力买入兴趣，将黄金提升至1美元以上，500美元，年底结算在1450美元附近。买家在2020年初回归，3月6日，全球股市因隔离和停产而大幅下挫，上涨高峰在1700美元以上。

3月中旬，在4月中旬，在期货合约突破2011年至2015年下跌趋势的.786斐波纳契再录水平后，该股突破之前，反弹同样强劲，触及4月中旬的反弹高点，之前抛售逾2500点。过去一个月，长期相对强势数据一直在横向磨擦，而黄金基金仍在跌破.786的重挫水平几点，或许预示着在熊市控制之前最终买入高峰。

gld长期图表（2007-2020）

2007年的突破在2008年第二季度止步于100.44美元，在经济崩溃期间加速的经济下滑之前。该基金在2009年底回到高点，并再次爆发，在2011年9月达到185.85美元的历史高点。随后，价格走势缓和为下降三角形，并在2013年下跌，引发了一个重大下跌趋势，最终在2015年12月在100美元附近触底。

在2019年2月的三次突破尝试失败之前，2016年的反弹在130美元上方创出了较低的高点，在下降趋势线上创下了第三个点。该基金和合约最终在6月清除了阻力，进入了一个持续上升的趋势，在2020年第二季度创下了三个高点。在2020年4月突破3月高点159美元之后，价格走势已经稳定在一个上升的三角形中，阻力位在165美元，随着我们接近5月底，这个水平将变得很艰难。

2019年11月，月度随机振荡从超买区进入长期抛售周期，但很快进入横盘格局，表明多头和空头之间的微妙平衡。3月份的震荡改变了这一平衡，引发了期货价格上扬，突破了0.786的1725美元的回档位，但黄金基金仍然没有达到同样的水平，这增加了多头在未来几个交易日完成这项工作的可能性。

gld短期图表（2018-2020）

总成交量（OBV）累积分布指标在2011年与价格一起达到顶峰，并进入长期分布阶段，在2015年创下五年新低。2017年的成功测试标志着新的累积阶段和上升趋势在2018年第四季度加速。OBV在2020年2月达到2011年峰值并爆发，在全球市场崩盘的同时，又增加了买入信号。目前位于3月高点附近，维持长期看涨前景。

该基金在2018年12月200日EMA上表现出阻力，2019年5月和2020年3月反弹至该水平。在.786斐波纳契再培训水平或附近逆转将有利于再次进入该深支撑水平，暗示下跌可能会延长20至25点。反过来，在阻力不断上升，并持续到近9年前历史新高的期待已久的考验之前，抛售可能标志着低风险买入机会。

底线

黄金基金和期货合约可能很快反转，并跌入深度支撑的考验，从而摆脱弱势趋势追随者。

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