从技术分析的角度来看，在一个活跃的趋势推高或推低后，回调会产生各种交易机会，但用这一经典策略获利比看上去更难。首先，你刚刚在跌势中买入或在阻力位中卖空的证券可以继续运行，迫使你的仓位遭受相当大的损失，也可以只是坐在那里收尘，而你却错过了一打其他交易。那么，需要什么样的技巧才能通过回调策略获得可靠的利润，这些利润应该以多大的力度获得，你如何承认自己错了，而又不至于破产呢？在本文中，我们将考虑一些历史例子来说明这些概念。

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回撤

让我们来概括一下最有利的技术条件，一旦你在相反的方向上冒险，回调就会打开一角硬币。首先，你需要一个强劲的趋势，这样其他的退市者就会排在你后面，准备好加入，把你的想法变成一个可靠的利润。在远远超过显著突破或崩溃水平后，升至新高或跌至新低的证券满足了这一要求。为了获得持续的利润，进入峰值或低谷的垂直行动也是必要的，尤其是在高于正常交易量的情况下，因为这会鼓励你在定位后迅速调整价格。当趋势证券在触顶或触底后迅速转向，而没有建立一个相当大的整合或交易区间时，这也是最好的选择。这是必要的，因为在随后的反弹或滚动期间，干预区间将削弱利润潜力。

微软（Microsoft）将三个月的交易区间定在42点以下，并在7月突破平均成交量，垂直上升至45.73点。它暂停一周后抛售，放弃了之前上涨趋势的近50%，并在突破关口和50日均线形成强劲支撑。午盘的一个转折点印着一个小的多吉烛台（红色圆圈），预示着反转，几天后势头逐渐增强，抬升了两个多点，成为对先前高点的考验。随后，该股恢复强劲上涨趋势，连续创出多年新高。

（更多阅读，请参阅烛台照亮逻辑交易之路。）

寻找完美的入门价格

一旦回调开始，寻找交叉验证。这一术语是指狭窄的价格区域，在这里，多种类型的支撑或阻力排列在一起，有利于快速反转和向主要趋势方向的强劲推力。当这个区域被紧紧压缩，各种各样的支撑或阻力完美排列时，反弹或翻滚的几率就会增加。例如，抛售股票突破水平高点，这也符合关键的斐波那契回调和中间移动平均线，如50日均线，大大提高了成功回调交易的几率。即便如此，你也可以在不太有利的情况下进入回调，将支撑和阻力视为价格活动的区间，而不是细线。

（相关阅读请参考斐波那契回归交易策略）

杰纳斯资本集团（Janus Capital Group）在一位知名对冲基金经理加入该公司后，开辟了一个9个月的交易区间，阻力位为13，并在一次大幅突破中走高。该消息公布了一个巨大的单日涨幅，让位于立即回落，降落在新的支持在顶部的范围，现在完全符合62%斐波那契回调和50天均线。该股在一角硬币上掉头，跳回15点上方，并以较慢的速度恢复上涨趋势。两个月后，它印出了六年来的最高纪录。

投机取巧

在进入交易市场后大举获利，或扩大规模，在证券收复失地时将现金收入囊中。通过将斐波那契网格放置在a）主要趋势的最后一波和b）整个回调波之上，定制风险管理，使其符合该回调模式的具体情况。这种组合可以揭示两个电网并列的谐波价格水平，指出隐藏的障碍。缺口和较小的交易区间也需要关注是否会出现逆市波动，因为回调总是会带来在上升趋势中印出较低高点，在下降趋势中印出较高低点的风险。在大多数情况下，当价格在你的方向快速移动到一个明显的障碍时，最好的退出会出现，包括在上升趋势中的最后一个主要的高摆动或在下降趋势中的低摆动。

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马拉松石油（MRO）11月31日突破19个月支撑位，与原油价格下跌一致。几周后，成交量的高跌幅触底至24.28点，让位于一个止步于38%斐波那契抛售回档位的回调，并建立了一个低风险的卖空回调入口。第二个位于回调波上方的回撤网格有助于交易管理，挑选出下跌趋势可能停滞或逆转的自然区域。牛市在1月份回调78.6%时出现反转（红圈），警告卖空者可能成为目标，有利于迅速退出以保护利润。

有效的止损策略

由于三个原因中的一个，损失的交易往往会发生。首先，你误判了逆势波动的范围，过早进入。第二，你以完美的价格入场，但逆势继续，打破了发出入场信号的逻辑数学。第三，反弹或滚动开始，但随后中止，穿越进入价格，因为你的风险管理策略失败。最后一个案子最容易处理。一旦你的仓位向你有利的方向移动，就在你的仓位后面放置一个尾随止损点，并随着利润的增加进行调整。

当你第一次进入仓位时所需要的止损点与你选择的价格直接相关。当您获得经验时，您将注意到许多回调在几个级别上显示逻辑条目。你等待的时间越长，在不打破技术标准的情况下越深入，就越容易在一个重要的交叉验证水平后面几滴水或几美分的地方止损。你将错过完美的逆转在中间水平与深度进入战略，但它也将产生最大的利润和最小的损失。如果你选择在中间水平进行多次投资，那么仓位大小需要减少，并将止损点置于任意损失水平，例如蓝筹股25-50美分的敞口，以及初级生物科技或中国重头戏等高贝塔股1-2美元的敞口。

JC Penney（JCP）突破9个月趋势线，反弹至52周高点11.31。它在9月中旬开始走低，此前曾在三周的交易区间内震荡，并在趋势线50日和200日均线处获得三重支撑。该股在支撑之下反弹，吸引了下跌的买家，但复苏浪潮停滞，引发了一次失败的突破。在反弹时采取的回调策略需要止损在该交易日的低点（红线）以下，因为进入该水平的价格行动将闪现各种卖出信号。

底线

突破和崩溃往往回到有争议的水平，测试新的支持或阻力后，最初的趋势波运行的蒸汽。接近这些价格水平的回撤头寸显示了对支持多种波动交易策略的风险状况的极好回报。