掌握回撥交易的最佳策略

從技術分析的角度來看，在一個活躍的趨勢推高或推低後，回撥會產生各種交易機會，但用這一經典策略獲利比看上去更難。首先，你剛剛在跌勢中買入或在阻力位中賣空的證券可以繼續執行，迫使你的倉位遭受相當大的損失，也可以只是坐在那裡收塵，而你卻錯過了一打其他交易。那麼，需要什麼樣的技巧才能透過回撥策略獲得可靠的利潤，這些利潤應該以多大的力度獲得，你如何承認自己錯了，而又不至於破產呢？在本文中，我們將考慮一些歷史...

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回撤

讓我們來概括一下最有利的技術條件，一旦你在相反的方向上冒險，回撥就會開啟一角硬幣。首先，你需要一個強勁的趨勢，這樣其他的退市者就會排在你後面，準備好加入，把你的想法變成一個可靠的利潤。在遠遠超過顯著突破或崩潰水平後，升至新高或跌至新低的證券滿足了這一要求。為了獲得持續的利潤，進入峰值或低谷的垂直行動也是必要的，尤其是在高於正常交易量的情況下，因為這會鼓勵你在定位後迅速調整價格。當趨勢證券在觸頂或觸底後迅速轉向，而沒有建立一個相當大的整合或交易區間時，這也是最好的選擇。這是必要的，因為在隨後的反彈或滾動期間，幹預區間將削弱利潤潛力。

微軟（Microsoft）將三個月的交易區間定在42點以下，併在7月突破平均成交量，垂直上升至45.73點。它暫停一週後拋售，放棄了之前上漲趨勢的近50%，併在突破關口和50日均線形成強勁支撐。午盤的一個轉折點印著一個小的多吉燭臺（紅色圓圈），預示著反轉，幾天后勢頭逐漸增強，抬升了兩個多點，成為對先前高點的考驗。隨後，該股恢復強勁上漲趨勢，連續創出多年新高。

（更多閱讀，請參閱燭臺照亮邏輯交易之路。）

尋找完美的入門價格

一旦回撥開始，尋找交叉驗證。這一術語是指狹窄的價格區域，在這裡，多種型別的支撐或阻力排列在一起，有利於快速反轉和向主要趨勢方向的強勁推力。當這個區域被緊緊壓縮，各種各樣的支撐或阻力完美排列時，反彈或翻滾的幾率就會增加。例如，拋售股票突破水平高點，這也符合關鍵的斐波那契回撥和中間移動平均線，如50日均線，大大提高了成功回撥交易的幾率。即便如此，你也可以在不太有利的情況下進入回撥，將支撐和阻力視為價格活動的區間，而不是細線。

（相關閱讀請參考斐波那契回歸交易策略）

傑納斯資本集團（Janus Capital Group）在一位知名對沖基金經理加入該公司後，開闢了一個9個月的交易區間，阻力位為13，併在一次大幅突破中走高。該訊息公佈了一個巨大的單日漲幅，讓位於立即回落，降落在新的支援在頂部的範圍，現在完全符合62%斐波那契回撥和50天均線。該股在一角硬幣上掉頭，跳回15點上方，並以較慢的速度恢覆上漲趨勢。兩個月後，它印出了六年來的最高紀錄。

投機取巧

在進入交易市場後大舉獲利，或擴大規模，在證券收復失地時將現金收入囊中。透過將斐波那契網格放置在a）主要趨勢的最後一波和b）整個回撥波之上，定製風險管理，使其符合該回撥模式的具體情況。這種組合可以揭示兩個電網併列的諧波價格水平，指出隱藏的障礙。缺口和較小的交易區間也需要關註是否會出現逆市波動，因為回撥總是會帶來在上升趨勢中印出較低高點，在下降趨勢中印出較高低點的風險。在大多數情況下，當價格在你的方向快速移動到一個明顯的障礙時，最好的退出會出現，包括在上升趨勢中的最後一個主要的高擺動或在下降趨勢中的低擺動。

（有關相關閱讀，請參閱Swing圖表簡介。）

馬拉松石油（MRO）11月31日突破19個月支撐位，與原油價格下跌一致。幾周後，成交量的高跌幅觸底至24.28點，讓位於一個止步於38%斐波那契拋售回檔位的回撥，並建立了一個低風險的賣空回撥入口。第二個位於回撥波上方的回撤網格有助於交易管理，挑選出下跌趨勢可能停滯或逆轉的自然區域。牛市在1月份回撥78.6%時出現反轉（紅圈），警告賣空者可能成為目標，有利於迅速退出以保護利潤。

有效的止損策略

由於三個原因中的一個，損失的交易往往會發生。首先，你誤判了逆勢波動的範圍，過早進入。第二，你以完美的價格入場，但逆勢繼續，打破了發出入場訊號的邏輯數學。第三，反彈或滾動開始，但隨後中止，穿越進入價格，因為你的風險管理策略失敗。最後一個案子最容易處理。一旦你的倉位向你有利的方向移動，就在你的倉位後面放置一個尾隨止損點，並隨著利潤的增加進行調整。

當你第一次進入倉位時所需要的止損點與你選擇的價格直接相關。當您獲得經驗時，您將註意到許多回調在幾個級別上顯示邏輯條目。你等待的時間越長，在不打破技術標準的情況下越深入，就越容易在一個重要的交叉驗證水平後面幾滴水或幾美分的地方止損。你將錯過完美的逆轉在中間水平與深度進入戰略，但它也將產生最大的利潤和最小的損失。如果你選擇在中間水平進行多次投資，那麼倉位大小需要減少，並將止損點置於任意損失水平，例如藍籌股25-50美分的敞口，以及初級生物科技或中國重頭戲等高貝塔股1-2美元的敞口。

JC Penney（JCP）突破9個月趨勢線，反彈至52周高點11.31。它在9月中旬開始走低，此前曾在三週的交易區間內震蕩，併在趨勢線50日和200日均線處獲得三重支撐。該股在支撐之下反彈，吸引了下跌的買家，但複蘇浪潮停滯，引發了一次失敗的突破。在反彈時採取的回撥策略需要止損在該交易日的低點（紅線）以下，因為進入該水平的價格行動將閃現各種賣出訊號。