傾斜指數
什麼是傾斜指數(the skew index)？
傾斜指數是衡量金融市場潛在風險的指標。與波動率指數（VIX）非常相似，傾斜指數可以代表投資者情緒和波動性。歪斜指數衡量的是標普指數中的感知尾部風險；尾部風險是標準普爾500指數價格的變化；p500或一隻股票，將它放在尾端，或正態分佈曲線的遠邊。這些價格變化的概率通常很低。
瞭解傾斜索引
歪斜指數是用標準普爾500指數期權計算的，這些期權衡量標準普爾500指數未來30天的尾部風險收益率與平均值的兩個或兩個以上標準差。波動率指數和偏差的主要區別在於，波動率指數是基於貨幣（ATM）履約價格的隱含波動率，而偏差則考慮了貨幣外（OTM）履約價格的隱含波動率。
歪斜值一般在100到150之間，其中評級越高，感知的尾部風險和黑天鵝事件的幾率就越高。傾斜評級為100表示S&；的感知分佈；p500的回報是正常的，因此，異常回報的概率很小。
具體而言，該指數衡量隱含波動率的斜率，然後可以表示為標準普爾500指數出現兩個甚至三個標準差移動的概率；在接下來的30天裡，500便士。因此，可以使用傾斜來幫助確定風險。
為了理解歪斜指數是如何轉化為風險的，請考慮歪斜指數中的每一個五點移動都會增加或減少大約1.3或1.4個百分點的兩個標準差移動的風險。同樣地，指數中的五個點的移動會使三個標準差的移動增加或減少大約0.3個百分點。
該指數提高了投資者的普遍市場意識。隨著隱含波動率的斜率越高，它會提高傾斜指數，這表明黑天鵝事件的可能性越來越大，但並不意味著它將真正發生。
實際上，傾斜指數一直是股市波動性的一個糟糕指標。財經作家查理•比萊洛（Charlie Bilello）觀察了標準普爾500指數（S&p500）單日最大跌幅的資料，以及這些跌幅之前的歪斜指數。”回溯到1990年，沒有一個最嚴重的跌幅在前一個月的傾斜指數在歷史值的前5%之內。所以，當實際的尾部風險存在時，SKEW並不能預測它。
- 發表於 2021-06-03 08:18
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- 分類：金融
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