倾斜指数
什么是倾斜指数(the skew index)？
倾斜指数是衡量金融市场潜在风险的指标。与波动率指数（VIX）非常相似，倾斜指数可以代表投资者情绪和波动性。歪斜指数衡量的是标普指数中的感知尾部风险；尾部风险是标准普尔500指数价格的变化；p500或一只股票，将它放在尾端，或正态分布曲线的远边。这些价格变化的概率通常很低。
了解倾斜索引
歪斜指数是用标准普尔500指数期权计算的，这些期权衡量标准普尔500指数未来30天的尾部风险收益率与平均值的两个或两个以上标准差。波动率指数和偏差的主要区别在于，波动率指数是基于货币（ATM）履约价格的隐含波动率，而偏差则考虑了货币外（OTM）履约价格的隐含波动率。
歪斜值一般在100到150之间，其中评级越高，感知的尾部风险和黑天鹅事件的几率就越高。倾斜评级为100表示S&；的感知分布；p500的回报是正常的，因此，异常回报的概率很小。
具体而言，该指数衡量隐含波动率的斜率，然后可以表示为标准普尔500指数出现两个甚至三个标准差移动的概率；在接下来的30天里，500便士。因此，可以使用倾斜来帮助确定风险。
为了理解歪斜指数是如何转化为风险的，请考虑歪斜指数中的每一个五点移动都会增加或减少大约1.3或1.4个百分点的两个标准差移动的风险。同样地，指数中的五个点的移动会使三个标准差的移动增加或减少大约0.3个百分点。
该指数提高了投资者的普遍市场意识。随着隐含波动率的斜率越高，它会提高倾斜指数，这表明黑天鹅事件的可能性越来越大，但并不意味着它将真正发生。
实际上，倾斜指数一直是股市波动性的一个糟糕指标。财经作家查理•比莱洛（Charlie Bilello）观察了标准普尔500指数（S&p500）单日最大跌幅的数据，以及这些跌幅之前的歪斜指数。”回溯到1990年，没有一个最严重的跌幅在前一个月的倾斜指数在历史值的前5%之内。所以，当实际的尾部风险存在时，SKEW并不能预测它。
- 发表于 2021-06-03 08:18
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- 分类：商业金融
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