變動幅度

變動保證金是結算會員(如期貨經紀)根據其持有的期貨合約的不利價格變動,向其各自的結算所支付的變動保證金。變動保證金由結算會員按日或日內支付,以減少因持有高風險頭寸而產生的風險敞口。透過要求會員提供變動保證金,結算所能夠維持適當的風險水平,以便所有使用該結算所的交易員有序地支付和接收資金。...

什麼是變動幅度(variation margin)?

變動保證金是結算會員(如期貨經紀)根據其持有的期貨合約的不利價格變動,向其各自的結算所支付的變動保證金。變動保證金由結算會員按日或日內支付,以減少因持有高風險頭寸而產生的風險敞口。透過要求會員提供變動保證金,結算所能夠維持適當的風險水平,以便所有使用該結算所的交易員有序地支付和接收資金。

關鍵要點

  • 變動保證金是指確保交易保證金水平所需的資金量。
  • 這取決於多種因素,包括預期價格變動、資產型別和市場狀況。

變動幅度基礎

變動保證金用於使賬戶中的資金達到保證金水平。該保證金以及相關的初始保證金和維持保證金必須由流動資金維持,使其能夠作為抵押品,以應對正在進行的交易可能造成的任何損失。

例如,如果一個交易者購買一個期貨合約,該合約的初始保證金可能是3000美元,這是他們進行交易所需的資金量。維持保證金可能為2500美元。這意味著如果賬戶中的資金低於2500美元,交易者需要再次將賬戶加滿至3000美元,因為他們的頭寸損失了500美元,這將使他們賬戶中的緩衝降低到不可接受的水平。為確保未來交易而使賬戶達到可接受水平所需的金額稱為變動保證金。

現在,假設一個經紀人有成千上萬的交易者,都處於不同的位置,既賺錢又賠錢。經紀商或結算會員必須考慮所有這些頭寸,然後向結算所提交涵蓋所有交易風險的資金。

變動幅度的大小取決於一天中所經歷的確切市場情況和價格變動。當股票賬戶餘額低於維持保證金或初始保證金要求時,經紀人可認為有必要支付額外資金的變動保證金。這種資金請求稱為追加保證金通知。

追加保證金通知

追加保證金是指經紀人要求投資者提供額外資金,以滿足所需的最低保證金金額。當賬戶虧損,或持有額外頭寸,導致權益餘額低於持有這些頭寸所需的最低限額時,該法即告生效。如果投資者不能滿足追加保證金要求,經紀公司可以**賬戶中的證券,直到滿足要求或風險降低到可接受的水平。

維修範圍的需要

維修裕度是計算變動裕度時需要考慮的一個重要因素。指投資者在進行股票交易時,必須在其保證金賬戶中保留的金額。它通常低於進行交易所需的初始保證金。這一要求使投資者有能力從經紀公司借款。該保證金用作投資者借款金額的抵押品。

金融業監管局(FINRA)要求股票的維持保證金至少為25%。其他券商可以設定更高的最低限額,比如50%,這取決於風險水平和涉及的投資者。

在期貨交易中,維持保證金的含義有所不同。這是投資者需要將其賬戶加滿至初始保證金金額的水平。

變動幅度示例

假設一個交易員以每股10美元的價格購買100股ABC股票。經紀商為買入設定的初始保證金為50%。這意味著經紀人必須在任何時候都有500美元在他的帳戶進行交易。同時假設維修保證金為300美元。

如果ABC的價格降到7美元,那麼交易中的300美元損失將從初始保證金賬戶中扣除。這意味著初始保證金賬戶餘額現在為200美元,低於之前規定的300美元維持保證金金額。新的初始保證金金額為350美元(700美元的50%)。交易者需要在賬戶上加滿150美元才能繼續交易。

  • 發表於 2021-06-09 01:52
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  • 分類:金融

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