貨幣政策對債券收益率有何影響？
債券收益率受貨幣政策的影響較大。這些政策可能來自中央銀行的行動，如美聯儲、貨幣委員會或其他型別的監管委員會。
貨幣政策的核心是決定利率。反過來，利率定義了無風險回報率。無風險回報率對包括債券在內的各類金融證券的需求有很大影響。
關鍵要點
- 債券收益率受到貨幣政策的顯著影響，特別是利率過程。
- 債券的收益率是基於債券的息票支付除以其市場價格；隨著債券價格上漲，債券收益率下降。
- 利率下降使債券價格上升，債券收益率下降。相反，利率上升導致債券價格下跌，債券收益率上升。
一些債券基礎
基本上，債券收益率是投資者在該債券上實現的回報。債券收益率有幾種型別，但其中最簡單和最相關的討論是目前的收益率，債券的市場價格及其息票或利息支付的函式(債券發行後，與其他證券一樣，在交易所交易，其價格隨著供求關係而漲跌。）
當前收益率是由每年支付的息票（即債券支付的利息）除以債券價格得出的。當前收益率的公式為：
這是關於債券要記住的第一條基本原則：隨著債券價格上漲，債券收益率下降。假設你有一張1000美元的債券，每年支付100美元的息票，它的價格接近票麵價值1010美元，收益率是9%（100美元/1010美元）。現在，假設債券價格跳到1210美元，收益率下降到8%（100/1210）。
利率和債券收益率
那麼，是什麼促使債券價格波動呢？有好幾件事，但最關鍵的是現行利率。這是關於債券的第二條基本原則：當利率較低時，債券價格上漲是因為投資者尋求更好的回報。比如說，美聯儲將聯邦基金利率（它向銀行收取的利息，其他利率的基礎）從3%下調到1%。如果市場上有一個債券交易的回報率是4%，那會突然變得很多，每個人都會想要它。因此，在長期的供需傳統中，它的價格會上漲。而且因為你為它付出了更多，它的收益就變得更少了。對債券需求的增加導致價格上漲和收益率下降。
當然，反之亦然。當無風險回報率（就像你在美國國債和國庫券中發現的那樣）上升時，資金就會從金融資產轉移到安全的有保證的回報上。例如，如果利率從2%上升到4%，收益率為5%的債券將變得不那麼有吸引力。額外的收益不值得冒險。債券需求將下降，收益率將上升，直到供需達到新的平衡。
貨幣政策對債券收益率的影響
利率是一個國家貨幣政策的關鍵部分。貨幣政策由**管理部門制定，並透過其中央銀行（在美國，即美聯儲）執行。中央銀行意識到它們有能力透過貨幣政策影響資產價格。他們經常利用這種力量來緩和經濟的波動。在經濟衰退期間，他們希望透過降低利率來抑制通貨緊縮，從而導致資產價格上漲。
資產價格上漲對經濟有輕微的**作用。當債券收益率下降時，企業和**的借貸成本就會降低，從而導致支出增加。隨著住房需求的增加，抵押貸款利率也可能下降。
- 發表於 2021-06-11 16:18
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- 分類：金融
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