資產凈值是評估房地產投資信託價值的最佳方法嗎？

資產凈值（NAV）是評估房地產投資信託（REIT）價值的最佳指標之一。房地產投資信託基金是一種像普通股票一樣交易的證券，只投資於房地產、房產或抵押貸款。房地產投資信託基金的主要職能是管理產生收入的房地產叢集。根據法律，房地產投資信託基金的大部分利潤作為股息分配。美國國稅局（IRS）將房地產公司確認為房地產投資信託基金，只要該公司將90%的應納稅利潤分配為股息。符合這一規定可以使公司免除任何企業所得...

關鍵要點

分析房地產投資信託（REITs）的最佳方法之一是資產凈值（NAV）。
資產凈值是用來代替價格賬面比率和其他賬麵價值的措施。
NAV試圖透過市場價值減去任何債務（如抵押債務）來計算REIT持有資產的實際價值。

不動產投資信託型別

房地產投資信託基金有不同的型別，但大多數是股權房地產投資信託基金，側重於硬資產。這些房地產投資信託基金通常擁有特定的建築型別，如辦公樓、公寓或購物中心。對於股票型房地產投資信託基金，它們既可以公開交易，例如在紐約證券交易所交易，也可以公開但不交易。此外，還有私人房地產投資信託基金。最後但並非最不重要的一點是，抵押房地產投資信託基金

抵押房地產投資信託基金（MREIT）透過購買或發起抵押貸款和抵押擔保證券，並從這些投資的利息中賺取收入，為產生收入的房地產提供融資。

資產凈值的好處

在評估房地產投資信託時，資產凈值是一個有價值的指標。當應用於房地產投資信託基金時，賬麵價值和類似比率（如賬麵價值比）被髮現是非常不可靠的。資產凈值的使用是為了繞過賬麵價值，為房地產投資信託基金的實際市場價值提供更準確的估計。

為了計算資產凈值，分析師對房地產投資信託基金的資產進行主觀評估。一種方法是根據市場利率將營業收入資本化。確定當前市場的資本化率，並用於劃分物業的營業收入，所得金額為估計的市場價值。市場價值減去任何抵押貸款負債得出資產凈值。總資產凈值可除以流通股，以提供每股資產凈值。

例如，賬麵價值的計算方法是購買價格減去折舊。如果以10萬美元的價格購買一處房產，每年折舊1萬美元。在第五年末，累計折舊為5萬美元。因此，從賬麵價值的角度來看，該物業的價值為5萬美元（10萬至5萬美元）。但實際上，這可能不是房地產的真正價值。因此，資產凈值考慮市場價值並減去債務。

底線

當分析房地產投資信託基金時，資產凈值是一個很好的衡量標準，它只與分析師完成對每個持有房地產投資信託基金的個人的評估一樣好。必須仔細計算資產的市場價值，以獲得整個房地產投資信託基金的準確資產凈值。

發表於 2021-06-12 01:19
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分類：金融

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