日成交量大的股票波動性小嗎?

股票波動性是指股票在一定時期內價值的急劇下降或上升。一隻股票的交易量與其波動性之間存在著某種關係。當股票大量買入時,股價或價值會急劇上升,但如果幾分鐘後大量賣出,股價或價值會急劇下降。換言之,當特定股票的交易訂單不平衡時,就會出現波動。...

股票波動性是指股票在一定時期內價值的急劇下降或上升。一隻股票的交易量與其波動性之間存在著某種關係。當股票大量買入時,股價或價值會急劇上升,但如果幾分鐘後大量賣出,股價或價值會急劇下降。換言之,當特定股票的交易訂單不平衡時,就會出現波動。

關鍵要點

  • 股票的波動性和交易量之間的關係取決於交易指令的型別。 
  • 股票波動性隨著意外的盈利結果或公司/行業訊息而增加。 
  • 對貝塔繫數和波動率的錶面分析表明,成交量越大的股票波動率越高,反之亦然。 

例如,如果某一特定股票的全部或大部分交易訂單都是賣出訂單,很少或沒有買入訂單,那麼該股票的價值將急劇下降。因此,股票交易量與其波動幾率之間的關係取決於收到的交易指令型別。如果股票的成交量很高,但存在訂單平衡,那麼波動性就很低。

股票可能出現波動的主要原因有兩個:

  1. 意外的盈利結果如果一家公司報告的盈利好於預期,那麼就會有大量的買入指令,股票價值也會增加。然而,如果盈利報告低於預期,那麼股票價值就會下跌。
  2. 公司或行業新聞如果公司或行業有好訊息或壞訊息,那麼公司股票或該行業股票的波動性就會增加。

低波動性股票

此外,成交量非常低的股票,其流動性遠遠低於平均成交量較高的股票,其波動性可能高於成交量較高的股票。在流動性相對較差的股票中,任何交易都可能對股價產生劇烈影響,因為訂單太少。交易平均交易量較高的股票幾乎總是比被認為流動性較差的股票更安全。

衡量波動性

衡量股票波動性的最常用指標之一是貝塔繫數。貝塔是指一隻股票相對於大盤(通常是標準普爾500指數)的波動程度;對貝塔繫數的分析表明,日成交量越高,波動性就越大。

以切薩皮克能源(Chesapeake Energy)、通用電氣(General Electric)、先進微裝置(Advanced Micro Devices)、福特(Ford)和美國銀行(Bank of America)等一些交易量最大的股票為例。這些股票平均每天至少交易4900萬股。不過,它們的波動性各不相同,其中切薩皮克的beta值為2.5,先進微型裝置的beta值為3.1,而美國銀行、通用電氣和福特的beta值在1左右。

另一方面,交易量較低的公司,包括中國電信(China Telecom Corporation)、一級方程式賽車(FWONA)、自由勇士集團(Liberty Braves Group)和ORIX(IX)的beta較低。所有這些公司的日交易量都不到10萬,同時,這些公司的beta值在0.55到0.9之間。

  • 發表於 2021-06-12 17:33
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  • 分類:金融

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