能源基金跌至10年低點
能源基金已跌至10年來的歷史低點，以應對接二連三的短期和長期不利因素。儘管冠狀病毒的爆發和原油價格的下滑在很大程度上造成了拋售壓力，但主要的政治和社會經濟力量也在發揮作用，氣候活動人士向大型國際銀行和對沖基金施壓，要求它們從化石燃料敞口中剝離。
當前經濟低迷的主要原因是能源行業的過度生產、高負債水平以及能源食品鏈各個層面的管理不善。當原油需求強勁時，這些負面力量可能與價格上漲並存，就像經歷了長達10年的經濟擴張一樣，但經濟低迷或嚴重衰退可能會損害盈利能力，並使最薄弱的組成部分破產，就像2015年和2016年一樣。
另一方面，政治壓力可能適得其反，因為全球原油和天然氣產量的減少將改變供需平衡，使這些股票更具吸引力。反過來，這將使大型企業更容易擴大業務，並迫使機會主義基金重返行業敞口。煙草業就是這種反動勢力的一個很好的例子，許多部門都有20年的優異回報。
能源投資者現在採取防禦措施保護自己的投資組合還為時不晚。最重要的是，如果未來幾個月銷售壓力持續，小型勘探者和生產商將最容易破產。在還有時間的時候減少這些工具的風險敞口是有意義的，即使這意味著要承受巨大的損失。當然，藍籌股跨國公司也很脆弱，但高流動性甚至更高的股息收益率應該能緩解痛苦。
xle長期圖表（1998-2020）
SPDR Select Sector Energy ETF（XLE）於1998年12月於20美元中期上市，並迅速拋售，於1999年3月創出21.66美元的低點。隨後的上漲在2000年第三季度30美元中期達到頂峰，而進入2001年5月的多次突破嘗試均以失敗告終，在2002年夏天，在上青少年中產生了一個歷史性的下降趨勢，結束於歷史最低點。堅定的多頭控制了2008年，在2008年的高點91.42美元創造了歷史性的上升趨勢。
在經濟崩潰期間，該基金跌至四年低點，2009年3月在30美元上方觸底，隨後出現了一輪複蘇浪潮，併在2014年完成了上一次高點的往返。在創下101.52美元的歷史高點後，該基金立即突破，標志著五年上漲趨勢的結束。原油在隨後的18個月裡暴跌至多年低點，基金在2016年第一季度跌至六年低點。
唐納德·特朗普（Donald Trump）2016年當選標志著美國能源生產的繁榮，但該基金未能利用明顯看漲的背景，在12月達到50%的拋售回檔水平。多頭在2018年的兩次突破嘗試都失敗了，形成了去年12月下挫的三頂格局。2019年的四個較低高點加劇了技術性損害，本週將突破2016年的支撐。
xle短期展望
下跌趨勢也打破了2009年至2014年上漲趨勢的0.786斐波那契（Fibonacci）回檔位的支撐，大大提高了拋售將100%回檔至2009年熊市低點30美元上方的可能性。這一水平標志著異常強勁的支撐，但從該交易場所開始的上升趨勢將面臨過去6年來形成的多層阻力，限制了上行潛力。
底線
由於受到多個短期和長期不利因素的影響，能源基金已跌至2008年經濟崩潰以來的最低水平。
披露：截至發稿時，作者未持有上述證券的任何頭寸。
- 發表於 2021-06-17 19:25
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