向下和向内选项

跌价入市期权是一种敲入障碍期权，只有当标的证券的价格下降到特定的价格水平时才可行，称为障碍价格。如果价格没有降到关卡水平，期权就永远不会被激活，到期也一文不值。如果价格达到障碍，期权将变得活跃，并与任何其他期权一样，赋予持有人在合同规定的到期日或之前以行权价格行使其看涨期权或看跌期权的权利而非义务。...

什么是下入选项(a down-and-in option)？

向下和**选项的工作原理

作为一种异国情调的期权，下跌买入期权是两种敲入障碍期权中的一种，另一种是上涨买入期权。这两种都有卖出和卖出两种。障碍期权是一种期权，其收益和期权的存在取决于标的资产是否达到预定价格。障碍选项可以是淘汰赛。套现意味着如果标的达到某一价格，它将一文不值地到期，这限制了持有人的利润，也限制了作者的损失。屏障选项也可以是敲门砖。作为敲入，它没有价值，直到基本达到一定的价格。

关键的概念是，如果标的资产在期权有效期内的任何时候达到了障碍，期权就会被敲入或被激活，并一直保持到到期。它是否回到敲打前的水平并不重要。

向下和向内选项示例

例如，买入期权的行权价格为100，买入期权的敲入价格为80。在期权开始时，股票的价格是95，但在期权可行之前，股票的价格必须下降到80。如果不行，那么期权将自动失效，即使在行权日前标的股票达到100，也一文不值。

买入期权可以是看涨期权或看跌期权。如果基础价格跌到关口价格，两者都会受到冲击。

对于向上和向上期权，如果基础价格上升到障碍价格，那么期权变得可行。如果标的债券永远不会涨到其关口价格，看涨期权和看跌期权都将毫无价值地到期。

使用向下和向内选项

大型机构或做市商通过直接协议创建这些期权，主要原因是对这些期权进行估值是一项复杂的工作。例如，投资组合经理可以将其作为一种成本较低的方法来对冲多头头寸的损失。对冲的成本将低于购买普通看跌期权。然而，这是不完美的，因为如果担保价格永远达不到障碍价格，买方将得不到保护。

定价取决于所有常规期权指标，敲入功能增加了一个额外维度。欧洲式的呼气，也就是运动可能只发生在呼气日期，已经够复杂了。然而，美式期权更为复杂，持有人可以在到期日或到期前的任何时间行使期权。

发表于 2021-06-01 17:03
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分类：商业金融

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