什么是赞助adr(sp***ored adr)？

发起的美国存托凭证（ADR）是银行代表股权作为标的资产的外国公司发行的美国存托凭证（ADR）。发起的ADR在ADR和外国公司之间建立了法律关系，从而吸收了发行证券的成本。非主办的美国存托凭证只能在场外市场交易，而主办的美国存托凭证可以在主要交易所上市。对于美国投资者来说，美国存托凭证是将国际公司的股票加入其投资组合的一种简单方法。

关键要点：

• 银行代表以股权为基础资产的外国公司发行赞助的不良反应准则。
• 担保ADR是ADR与外国公司之间的法律关系，外国公司据此承担发行证券的费用。
• 受赞助的美国存托凭证在主要交易所上市，而非受赞助的美国存托凭证只能在场外（OTC）市场交易。

理解赞助的ADR

外国公司利用不良反应（ADR）开拓外资市场。通常关注国内上市公司的投资者有机会从增长更高的新兴市场（如中国或印度）获得回报。尽管在美国上市，但使用ADR赞助的公司仍将拥有以本币计价的收入和利润。

有三个级别的保荐存款收据。一级的I级ADR只能在柜台交易（OTC）上交易，不能在美国交易所上市。但是，这种ADR更容易为外国公司设置，不需要相同的披露，也不要求公司遵守公认会计原则（GAAP）。因此，这些证券的信息较少。

二级赞助的美国存托凭证可以在交易所上市，因此可以在更广阔的市场上看到。然而，二级ADR要求公司遵守SEC的规定。三级发起的美国存托凭证允许公司发行股票筹集资金，但要求最高级别的合规性和披露。

赞助的美国存托凭证和外国投资的其他方式

外国投资可以带来可观的回报，但风险往往更高。通常，投资者通过购买外国股票获得投资组合中外国股票的敞口。然而，另一种获得风险敞口的选择是通过外国直接投资（FDI）。当一家公司将业务扩展到新兴经济体时，就会出现这种情况。外国直接投资的形式可以是在发展中国家开设新的专营权或区域总部，并依靠当地雇员和外籍雇员的混合。

公司也可以开设子公司或联营公司。这可能涉及收购现有外国公司的控股权益，或与外国公司合并或建立合资企业。

总的来说，企业在更开放的经济体中从事外国直接投资，这些经济体提供了熟练的劳动力和强劲的增长前景，更少的监管和更少的政治不稳定。2018年，布鲁金斯学会（Brookings Institution）发表了《在非洲竞争：中国、欧盟和美国》（Competing In Africa:China，the European Union，and the United States）一文，指出美国是非洲大陆最大的投资国，外国直接投资总额为540亿美元。