什么是高β指数(a high beta index)？

高贝塔指数是指表现出比标普500指数等广泛市场指数更**动性的一篮子股票。标普500高贝塔指数是这些指数中最为人熟知的。它跟踪标普500指数中100家对市场回报变化最敏感的公司的表现。

贝塔是资产相对于整个市场表现出的波动性或系统性风险的数量。除了旗舰大盘股指数外，标准普尔还为小盘股、中盘股和其他市场指数提供了许多高贝塔系数的变化。

高β指数解释

高贝塔指数公司表现出比大盘更大的敏感性。敏感性是通过单个股票的贝塔系数来衡量的。贝塔系数为1表示资产的走势与市场一致。小于1表示资产的波动性小于市场，大于1表示资产的波动性更大。

例如，贝塔系数为1.2意味着资产的波动性比市场高20%。相反，贝塔系数0.70理论上比市场波动小30%。贝塔系数是根据标准普尔500指数（S&amp；500指数。

要想获得高贝塔指数的敞口，就需要一种投资工具，比如交易所交易基金（ETF）。Invesco S&amp；p500高βETF（SPHB）是一种广泛交易的资产，跟踪大盘的波动性资产。ETF的表现逊于标普指数；自成立以来的p500指数。 金融公司占该基金资产的近30%，Discover Financial Services（DFS）、Lincoln National Corp（LNC）和Invesco（IVZ）是其最大的控股公司。

高β指数的局限性

与普遍的看法相反，高贝塔或波动性并不一定转化为更高的回报。多年来，标准普尔500指数（S&p500）的高贝塔值一直低于其基本基准。 这发生在大盘持续改善的时期。

相反，研究表明，低波动性股票往往比高波动性股票获得更大的风险调整回报。低贝塔往往表现出色的原因可以归因于投资行为偏差，如代表性的启发式和过度自信。此外，行业选择和其他基本标准对高贝塔指数的波动性和表现起着重要作用。